行业大通证券外汇占款增加下降准备金率将下调

大通证券：外汇占款增加下降 准备金率将下调 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

外汇占款增加下降，准备金率将下调今年1月外汇占款新增约1409亿元人民币，2月外汇占款新增251亿元人民币，3月外汇占款新增1247亿元人民币。今年前三个月的新增外汇占款仅为2906亿元，较去年同期11240亿元的高位下滑74%，显示外汇占款增量明显减少。

从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，自去年11月以来央行已两次下调了存款准备金率。此次调整后，大型金融机构的存款准备金率将降至20.5%，此次下调所释放的资金将超过4045亿元。

存款准备金率工具的使用主要和外汇储备增加或减少所产生的对冲要求有关。2011年12月末我国外汇占款达253587.01亿元，较11月末的254590.31亿元减少1003亿元。这是我国在2011年10月和11月外汇占款分别减少了249亿元和279亿元之后，外汇占款连续第三个月出现负增长。

目前全球经济增长面临很大不确定性,国际资本因中国经济增速下滑、房地产市场萎靡、人民币升值的预期改变等因素流出中国市场?今年外汇占款增量较去年大幅下降几成定局，今年新增外汇占款有可能缩减至1.5万亿元水平，甚至更低。过去5年中，外汇占款月度新增量能保持在亿元以上的高水平，未来很可能月度外汇占款新增会仅有亿元的水平。外汇占款的减少,将使得国内货币投放相应减少,对市场流动性将有一定的缩紧影响并于20:22点产仔。。要防范国际热钱大规模集中离境，导致人民币汇率波动和资产价格的大幅度下跌。

<培养德业双馨的骨干教师队伍p>2008年9月，当年为应对国际金融危机，在不到3个月的时间里曾4次下调存款准备金率。存贷比指标、资本充足率指标不会放松，考虑到对中小企业的信贷支持，5月份准备金率将下调0.5%。今年准备金率将下调到18.5%，准备金率下调，货币乘数就变大，从而增加了整个商业银行体系创造信用、扩大信用规模的能力，其结果是社会的银根偏松，货币供应量增加，央行下调存款准备金率将对股市产生积极影响。

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