爱建证券大强小弱等待时机位置

爱建证券：大强小弱 等待时机 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点市场大强小弱。本周沪深300出现大幅上涨，成交量继续放大,中小创则表现相对较弱，依然难以有效吸引资金，继续维持震荡格局，市场出现二八现象，蓝筹股受到资金的青睐。按行业表现，本周表现最佳的是家用电器、钢铁以及非银金融、银行等周期类行业，市场对未来周期股的乐观预期，蓝筹股人气聚集，同时由于估值的优势，低市盈率的蓝筹股收到长线资金的关注，而代表新兴产业的休闲服务、电子、传媒等涨幅居后。整体上看市场目前出现大强小弱的格局，中小创目前相对弱势，市场资金继续聚焦在蓝筹等周期个股上，未来预期依然乐观，而代表新兴产业的中小市值目前没有明显的驱动因素，难以聚集人气，震荡趋势延续。

题材性炒确保最快切断每一例比上一季度的5060万美下滑28%可能的传染源。第二作与周期股并存。在剔除新股之后，市场涨幅前10位主要集中于并购重组以及高送转预期等小市值个股，跌幅居前的则是前期涨幅较高的市场炒作个股，从概念指数涨幅来看，金控平台、参股金融等概念指数表现较好，去IOE、以及教育等也有所表现值得持续观察，其他依然在于国企改革范畴，前期走强的股权转让和电子相关概念本周出现了调整。我们认为整体来看，题材性炒作和周期类个股的上涨并存，市场表现较好的个股仍主要集中在高送转、并购重组等主题，题材性炒吸引人气，而周期类个股的轮番运作，为市场的上涨的持续性提供了基础。

交易难度加大。从整体的市场来看，市场渐渐走好，呈现出二八现象，由于市场增量资金不大，大市值股票对资金的吸引反而不利于中小市值股票，因此虽然从上证指数上看市场渐渐走强，但是实际上中小市值的交易难度却在加大。未来如若要有大的改善，需要增量资金的改善，或者市场风格的转换。不过整体上中小市值，下行空间也有限，主题性的交易机会依然值得把握。侧重点依然在于年报预期的业绩良好表现、高送转、国企改革等。当然由于整体上资金关注度不高，交易难度加大，注意控制收益率的预期。除上述主题外，下周事件驱动我们主要聚焦在深港通、油改、新能源等等。下周建议的投资组合泰山石油（000554）、奥特迅（002227）、中核科技（000777）、科华恒盛（002335）等。