新三板年三大展望股并购增的

新三板2019年“三大”展望：A股IPO、并购、增量改革

2018年，新三板市场颓势仍未出现扭转，市场信心严重不足。展望新三板2019年，围绕、升级交易制度，二季度开展“3+H”、服务中小微，3季度明确交易免税、论证精选层，10月推进资本市场改革、集中优化存量，年底落实交易免税、发布新指数。

可以看到的是，新三板深化改革的层次在显著提高、力度大幅加强。今年初

缓慢地营收下降的过程 ，全国股转系统副总经理隋强指出，新三板改革的重点事项和工作就是围绕目前的发行制度、精细化分层、投资者适当性管理、市场的定价机制问题以及市场的融资品种等几个方面展开。

对于新三板增量改革展望，东北证券付立春认为，预计2019年重大增量改革将取得重大进展，精选层等一系列政策会落地，新三板终可走出过渡期、迈入新阶段。

未来新三板可以以下几个方面推出增量改革政策：优化分层方面，在创新层的基础上设立精选层；精选层参照交易所市场，允许精选层企业公开发行股票，实行连续竞价交易，同时提高精选层企业信披标准，加强监督管理；降低投资者的资金门槛，精选层投资者资金门槛将进一步降低；推动公募基金等机构资金进入精选层等新三板市场。

付立春同时表示，一系列重大增量改革落地后，新三板迎来历史性机会：(1)新三板的层次基本完整，精选层市场发展北京证券交易所。(2)新三板分化加剧，整体一致性有所降低，资源将向更少优质企业集中，投资者与投行中介等优胜劣汰、集中度提高。(3)初期可能对少数精选层企业追捧，形成火爆行情，但待续性不强。(4)市场参与者的专业性、风控能力要求更高，整体规范度有待提高。

当然，在推进市场精细化分层改革同时还应大力提升监管处罚力度，通过“扫雷”排除市场劣质企业和潜在风险，为市场进一步改革提供坚实基础。而市场参与者的风险控制的核心能力要继续加强。