煤炭石油基本面尚可板块受外围因素影响加大覆盖

煤炭石油：基本面尚可 板块受外围因素影响加大 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

第一颗近地天体是在1898年被发现 基本面尚可，板块受外围因素影响加大上周秦皇岛大同优混和山西优混平仓价周环比保持不变，秦皇岛煤炭库存下降1.9%至775万吨，主要由于秦港调入量连续 周下跌累计1 .7%，目前降至4月份大秦线检修期间的水平，而秦港调出量受天气转好小幅上升至正常水平。 88个煤炭产地价格结束连续两周下跌，平均上涨0.2%。部分焦煤价格在经历数月的平稳后首度上涨，但能否持续仍取决于9月后钢铁旺季到来需求能否明显提升。尽管基本面尚可，但由于下半年工业增加值继续放缓迹象明显，且美国仍有推出QE 的可能，国内通胀压力仍然较大，货币政策偏紧的基调预计不会明显放松，加之市场情绪比较谨慎缺乏上攻热情，因此我们认为短期板块存在趋势性行情可能性不太大。建议重点关注下半年业绩会明显好转、未来业绩步入快速释放期、估值低廉的兰花科创、神火股份；资产注入预期较强的潞安环能；以及具有中长期投资价格的中国神华。

要点动力煤价格保持不变。8月8日，秦皇岛大同优混和山西优混平仓价保持不变，分别为890元/吨和8 5元/吨。大同南郊动力煤坑口价环比保持不变，为5 0元/吨。

秦皇岛港煤炭库存下跌。8月8日，秦皇岛库存周环比减少1.9%至775万吨。沿海煤炭货运价格指数连续7周下跌，环比下跌2. %。我们认为一个月前，为缓解电煤紧张，各地增加了煤炭供给。但是，最近一个月，秦皇岛价格连续三周下跌，且库存大幅上涨，促使煤炭企业的供给有所回落，因而山西煤炭日均产量周环比减少7.7%至227万吨/天、秦皇岛港口日均煤炭调入量减少9.2%至6 万吨/天。而秦皇岛港口天气的好转，有利于其日均煤炭吞吐量环比上涨11%至65万吨/天，恢复至正常水平。

国际油价大幅下跌。8月5日，布伦特原油期货结算价周环比暴跌6. %至109美元/桶；澳大利亚NEWC指数价格周环比下跌0.1%至120美元/吨。

山西部分焦煤价格上涨。8月8日，全国大部分地区的焦煤和焦炭价格不变，柳林4号炼焦煤和古交2号炼焦煤车板价分别环比上涨 .0%和4.7%。8月5日，城市钢铁库存上周环比上涨0.2%，为1, 88万吨；主要城市钢铁平均价格周环比上涨0. %。我们预计焦煤价格的上涨，可能受山西焦化协会上调8月份焦炭价格60元/吨或 .6%至1,720元/吨的影响。

财政部、海关总署、国税总局联合下发通知，自2011年至2020年，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。煤炭行业有望继续进入鼓励类产业。目前西部地区的煤炭上市公司主要有7家：盘江股份、中国神华、露天煤业、平庄能源、新大洲、金瑞矿业和靖远煤电。