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高华证券：招聘广告指标 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

招聘广告指标招聘广告指标正在成为衡量就业需求的更重要指标，尽管这些指标由于历史太短而只能在预测就业人口变化方面提供非常有限的帮助。在本文中，我们将分析MonsterEmploymentIndex(MEI)和世界大企业联合会HelpWantedOnLineTM(HWOL)数据序列的主要成分。

两个指标在过去个月里均得到明显改善。尽管HWOL在5月份持平，但此前6个月该指标大幅上涨了26.5%。

MEI的涨幅仅有一半左右，但在2009年7月-2010年4月期间的涨幅仍然达到了可观的14.4%。5月份MEI将于美东时间明早6点公布。

透过HWOL的地区和职业数据，我们发现：(1)50个州都面临着同一种情况，刊登招聘广告的职位数量超过求职者数量，也就是说每一个州都面临着劳动力供应过剩的问题；(2)劳动力供应过剩问题在工业密集地区、加利福尼亚州和佛罗里达州体现得最为明显；(3)劳动力供应过剩程度在人口较少且失业率历来较低的州以及华盛其中交易规模超亿元的项目有235个顿最低；(4)待业人员在希望获得“教育、培训和图书馆”这些招聘职位方面存在着严重的供需失调状况。

随着上招聘市场的日趋活跃，招聘广告指标正在成为衡量就业需求的更重要指标，尽管这些指标由于历史太短而只能在预测就业人口变化方面提供非常有限的帮助。其中，两个指标脱颖而出成为主要的衡量指标。一个是由大型招聘站负责维护的指标，另一个则是世界大企业联合会编制的指标。在本文中，我们将分析这两个指标的基本特征以及二者近期走势对于预测就业市场供需形势的启示作用。

MEI是两个指标历史较长的一个，于2004年4月推出，数据收集始于2003年10月。MonsterRWorldwideInc.的站显示，该指标将2003年10月-2004年9月这段时间的数值定为100，展现的是某个月份全国雇主招聘活动的概况。数据来自招聘站提供的规模庞大且具有代表性的样本。为了验证数据的准确性，还由独立审计机构ResearchAmerica进行了验证，以确保所衡量的招工活动的正负误差在1.05%之内。数据来自全美最大的28个大都市地区，并对这些地区按职业进行分类。MEI一般是在劳工部发布当月就业形势报告之前的一天公布，因此5月份的MEI应该在美东时间明早6点公布。需要指出的是，MEI没有经过正常的季节性因素调整。

HWOL数据系列于2005年7月首次公布，并包括了回溯至2005年5月的数据。与MEI不同的是，HWOL是招聘广告的统计量，而不是一个指标，并且经过世界大企业联合会的季节性调整。该指标涵盖范围非常全面，而不是基于样本的指标，而且它还单独包括了新增广告的统计数量。世界大企业联合会的站显示，HWOL旨在覆盖直接通过专业招聘站或通过报纸站刊登的所有招聘职位。WANTEDTechnologiesCorporation对超过1200家专业招聘站收集数据，并经过审计以消除重复计算，而且一般都是在每月1日前就很吸引人。如果这个词是你的站关键字那流量就非常大的。后发布。数据收集的时间范围是从统计月的月中至前一个月的月中，这种统计时间的设定旨在方便与劳动统计局(BLS)的劳动力供应数据进行比较，特别是对于积极求职的失业工人（即官方失业率计算公式中的分子）的比较。HWOL数据是按州、人口普查局统计范围和大都市地区进行分类的。

重要信息披露见本报告最后部分高盛全球经济、商品和策略研究美国金融市场日评2010年6月2日今天的世界大企业联合会报告显示2010年5月份的HWOL基本上持平，约为4,149,700岗位。然而过去6个月增加近870,000个岗位（增幅26.5%）。大多数的增长发生在10月与1月之间。HWOL在2009年4月跌至周期低点，我们认为较经济触底时间提早2个月，但4月与10月期间仅净增长3.7%，且变动较大。

在过去一年中，经我们季节性因素调整后的MEI呈现更为平缓的触底走势，随后反弹力度也要小很多。MEI在7月份触底，截至4月仅上升了14.4%。如上所述，5月数据将于明早公布。

虽然这两组数据均包含各地区和各职业细分数据，但世界大企业联合会结合劳动统计局失业数据的做法为我们提供了审视劳动力供应与（上）劳动力需求之间平衡状况（或当前更准确地讲为供需失衡程度）的有趣视角。特别是该报告提供了求职者与工作岗位的比例。我们认为今天公布报告的主要要点包括：

1.截至4月（即最近的已公布失业人数月份），所有50个州求职者人数均超过上招聘岗位。换句话说，截至4月份，美国所有州的劳动力供应与劳动力需求的比例大于1；截至3月份（最新数据），本报告调查范围内的52个主要大城市也是如此。