高考加油化工国庆期间布油一度突破86美元桶荐9股魏家

化工：国庆期间布油一度突破86美元/桶 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

最新景气指数9.60，上周景气指数7. 4；化工景气指数继续为正，二级市场基础化工指数（中信）涨0.28%，上证涨0.85%。

油价上涨，上周四WTI结算价84.11美元/桶，周涨1.42美元/桶，布油盘中一度突破86美元/桶，美国10月5日当周石油钻机数861口，环比减2口，前值减 口，美伊制裁将是下半年主要不确定因素，整体预计2018年原油价格中枢提高，炼油、炼化、煤化工迎长期投资良机。

周期板块方面，节前白马蓝筹一如我们所言触底反弹，根据我们悲观情景预计，白马股已经进入估值极低区间，持续推荐万华化学、煤气化龙头、大炼化+化纤、尼龙66、农化、天然气：聚氨酯全球寡头垄断，万华化学产能全球第一，石化、精细化工持续投产，高成长兼具高分红，重点推荐万华化学；原油中枢提高，叠加煤气化龙头不断扩产，重点推荐鲁西化工、华鲁恒升，而且万华、华鲁、鲁西规划项目均在山东新旧动能转换第一批优选项目名单中，随着下半年原油价格站稳80美元/桶以上，中石油将迎来业绩弹性空间，列入重点推荐中国石油；大炼化重点推荐股息率高、具备上中下游一体化的炼化龙头中国石化；国内一批化纤产业相关民营企业（主业为PTA和涤纶长丝）正处于大炼化投产前夕，垂直一体化打通“炼化-化纤”全产业链，重点推荐桐昆股份、恒力股份、恒逸石化和荣盛石化；PA66产业链寡头垄断，龙头提价意愿强，重点推荐神马股份；长周期逻辑来看，农化板块逐步迎来配置良机：长期来看，农作物价格逐步企稳复苏，农化板块蓄势待发，农药行业环保和入园压力极大，重点推荐利尔化学、扬农化工、沙隆达A；化肥行业具备底部配置时机，重点推荐新洋丰、金正大；天然气消费旺盛、LNG填补供应缺口，重点推荐新奥股份、广汇能源；个股推荐建新股份，ODB-2长单价格再上调却只取出78元多一点。对此，全球仅剩4家企业，价格长期高位稳中上涨，公司业绩节节升高。

我们判断化工行业进入产业格局变动、新兴需求崛起、环保精细领衔的时代：重点推荐万润股份沸石未来三年持续放量，成长性仍在，估值有望回补；混晶龙头飞凯材料、湿电龙头江化微、陶瓷全产业链该伙“黄牛”主要4个人标的国瓷材料、国内铝塑膜龙头新纶科技。

二甲醚：本周二甲醚价格为4690元/吨，周涨幅为6.11%。目前由于国庆节前备货下游大量采购，目前主流厂家已经限量销售，国庆假期过后二甲醚价格仍有上行可能预计价格会有50元/吨的上调。

硫酸：本周硫酸价格为570元/吨，周涨幅为5.56%。主要系硫磺上涨，成本支撑，企业供应缩减及下游磷铵需求稳定。

醋酸：本周醋酸价格为4750元/吨，周涨幅为5.56%。中秋节前，迎来补货小高潮，市场信心大增；中秋之后，下游补货持续，各家表示货源紧张。相关上市公司：华鲁恒升、华谊集团。