国信证券组合本月更新月落后市场DG

国信证券：组合本月更新 10月落后市场2.47％ 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

为什么大批群众突然来大量买盐? 我们当时完全蒙了CANSLIM选股法则构模拟组合CANSLIM股法是选择那些首先要满足每股收益不断增长的个股，然后所在市场上得到机构较为认可的个股。是一种结合市场面基于选成长股的投资策略。目标是寻找那些还没有“起飞”的成长股。在A股中的实证发现其效果显著，平均年化超额收益为25. 5%，月度胜率为70.49%，季度胜率80%，年度胜率100%，超额收益最大回撤为10.87%。

本月落后跟踪指数2.47%组合有效期10月 1日到期，本月市场风格发生轮动，成长类公司承压下跌趋势，模拟组合绝对收益为- .94%，沪深 00指数涨跌幅为-1.47%。

组合的超额收益为-2.47%，本月共有二周落后标的指数。周胜率为60%。五周超额收益分别为：0.77%、0.97%、-1.98%、-1.04%、0.47%。

本月模拟组合超额表现较弱。从策略模拟历史数据上来看10月份落后于市场的概率较高。

本期模拟组合总体收益为 .29%，超额收益为0.71%截止至月底收盘，模拟组合总体收益为 .29%，跟踪标的指数沪深 00收益为2.58%，超额收益为0.71%。本期组合已持有到期共持有二个月。

在持有10周内有7周超越市场，周胜率为70%。本期组合表现一般，最后二周连续出现较大回撤。

本期合模拟组合最终表现总的来说跟踪组合个股优于整体市场个股表现，其中信息设备、公用事业、采掘、交运设备等行贡献的正收益较为明显，而电子、金融服务、黑色金属、房地产等行业贡献较为欠佳。其中表现前5家公司分别是:宿科技( .2 )、中电远达（ 1. 7）、恒泰艾普（ 0.17)、中海油服（27.00）万丰奥威（2 .80）。

本月更新模拟组合建仓时间1 年11月1日，有效期至14年4月 0日。初始资金为上期组合到期后的净值为初始资金，按沪深 00指数10月 1日一级行业权重相应配臵。组合有效期内不调仓，组合中个股分红不再投资。本次组合共选出61个股。

CANSLIM策略特性及风险总的来说CANSLIM策略获取超额收益较能力较为突出，组合累计获得了44.04%，沪深 00指数同期累计收益率为-40.05%超额收益为84.01%。其年均IR值在2.20。

主要存在的风险有：

1.在每年的9月份、10月份落后标的指数概率较高。上半年超越市场概率远大于下半年。

2.超额收益波动率相对还较大，如在指数增强上应用相对跟踪误差较大。

CANSLIM选股法则构模拟组合根据CANSLIM选股法则策略构组合，每年在所有上市公司财报公布完成后选股，每年一共更新三次组合成份，分别是每年的4月 0日、8月 1日、10月 1日。模拟组合跟踪标的指数为沪深 00指数。

CANSLIM股法是选择那些首先要满足每股收益不断增长的个股，然后所在市场行情形态较好的个股。是一种结合市场面基于选成长股的投资策略。目标是寻找那些还没有“起飞”的成长股。在A股中的实证发现效果显著，平均年化超额收益为25. 5%，月度胜率为70. 5%，季度胜率80%，年度胜率100%，超额收益最大回撤10.87%。

如通过行业、市值中性配臵，超额收益趋势较为平稳。适合机构投资者做相对收益类产品。也比较适用通过期指对冲的市场中性策略较为适合做绝对收益类产品CANSLIM选股法则本月回顾：落后跟踪指数2.47%本月组合有效期201 年10月 1日到期，本月市场风格轮动到估值类因子，成长类公司承压下跌趋势，模拟组合绝对收益为- .94%，沪深 00指数涨跌幅为-1.47%。组合的超额收益为-2.47%，本月交易日跨了五周，共有二周落后于标的指数。本月周胜率仅为60%。五周超额收益分别为：0.77%、0.97%、-1.98%、-1.04%、0.47%。本月模拟组合超额表现较弱。从策略模拟历史数据上来看10月份落后于市场的概率较高。