行业煤炭石油煤价暂时稳定期待旺季表现

煤炭石油：煤作者：价暂时稳定 期待旺季表现 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、一周行业数据概述7月15日主要城市钢材库存小幅下降至1 8 .17万吨；国际钢铁价格指数CRU小幅下跌至204.4。7月18日，莱钢、昆钢、邯钢等煤炭到厂价保持稳定；各地区炼焦煤价格保持稳定。

秦皇岛煤价保持稳定；库存下跌44.5万吨至695.2万吨。广州港煤炭库存下降10.4万吨至277.0万吨，价格平稳。产地来看，大同及大同南郊各上涨5元/吨，各地区动力煤价格基本保持稳定。国际煤炭海运费：BDI指数环比上涨86个点；中国沿海煤炭运价指数环比小幅下跌至1650.51点。国际方面，澳大利亚BJ动力煤小幅下跌至121.25美元/吨；环球电子平台NEWC、RB、RAR分别小幅下跌至120.61美元/吨、114.79美元/吨、122.66美元/吨。

无烟煤价格，除江西新余上涨40元/吨外，基本保持稳定。各地尿素价格，7月18日，华鲁恒升上涨20元至2280元/吨，河南心连心、云天化保持稳定，兰花科技下跌20元至22 0元/吨。

7月18日，全国各地甲醇价格除陕西榆天化外，均出现不同程度的上涨，兖矿国宏、唐山中润、山西焦化、博源运销分别上涨20元/吨、80元/吨、50元/吨、50元/吨至2700元/吨、2650元/吨、2550元/吨、2400元/吨。7月15日，布伦特原再在肉中掺入大量的羊油或“羊肉精”调料油价格为118. 4美元/桶，环比小幅上涨；NYMEX天然气价格为4.55美元/百万英热单位，环比小幅上涨。7月15日，长江有色市场铝最低价为17520元/吨，环比下跌70元/吨，伦敦LME铝现货价为246 美元/吨，环比下调42美元/吨。

二、近期观点焦炭、焦煤价格总体稳定，但钢铁产量维持高位，钢材库存持续回落，未来三季度保障房建设加速。同时7、8月份也是煤炭传统的需求旺季、在国际煤价高企下煤价上涨预期高。

成本方面由于煤炭行业销售净利率较高，业绩对人工、原材料等成本上涨敏感性低未来行业业绩增长确定性高。

作为最上游的能源行业，煤炭显著受益通胀，目前行业估值18倍左右。我们看好通胀高企下煤炭股的相对收益。

推荐神火股份、盘江股份、远兴能源、兰花科创、潞安环能三、风险提示流动性紧缩的系统性风险。