汽车分化大势下寻找真成长荐股源泉

汽车：分化大势下寻找真成长 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点本周汽车与汽车零部件板块下跌1. %。本周市场震荡下行，其中，整车子板块下跌1.2%，汽车零部件子板块下跌1.1%，汽车服务子板块持平，沪深 00指数下跌0.4%。从整车子板块来看，乘用车板块下降1.8%，客车下跌1.0%，货车上涨2.7%、幅度超过沪深 00指数。本周A股重点公司涨幅前三为中国重汽、东安动力与云意电气，涨幅为10.5%、4.0%和2.4%。跌幅前三为托普集团、蓝黛传动与上汽集团，跌幅为11.0%、6.8%和 .4%。

投资建议：本周白马陆续回调，确定性高的二三线绩优成长股获得较高关注，随着中报期到来，建议关注估值偏低，中报有望持续超预期的股票。1）整车方面，关注受益集中度提高，新品周期密集投放的企业，例如广汽H、吉利汽车、BrillianceChi。2）零部件方面，重点关注大众与吉利产业链，关注重卡龙头，如星宇股份、继峰股份、精锻科技、威孚高科等。

公司层面：福耀玻璃：福耀玻璃披露半年报，公司上半年实现营收87.14亿元，同比增长14.89%；净利1 .86亿元，同比下滑4.85%。精锻科技：

由于双方在约定时间内未能对尽调结果形成结论，导致未能按期达成正式的投资协议，宣布中止与东风实业有限公司之合作框架协议。浙江仙通：

公司披露半年度报告，上半年收入同比增长 9.89%，归母净利润同比增长67.76%，符合市场预期。

行业层面：7月汽车经销商库存预警指数仍处高位：中国汽车流通协会发布了“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA（VehicleInventoryAlertIndex），7月经销商库存预警指数为52.5%，比上月下降5.7个百分点，但仍然位于警戒线（50%为库存预警指数荣枯线）以上。美众议院通过法案自动驾驶汽车上路迈出关键一步：7月27日，美国众议院能源与商务委员会当天一致通过两党法案《自动驾驶法案》(SelfDriveAct)，将首次对自动驾驶汽车的生产、测试和发布进行管理。

稿源：中新本周组合：继峰股份（关注度高基本面好，受益新车周期提振，超跌反弹）、万里扬（吉利订单斩获在望，预期差大估值修复）、银轮股份（细分领域龙头+受益重卡景气度提升）、广汽H（基本面持续向好，关注中报行情）。

风险提示：乘用车销量增长不及预期，零部件国产渗透不及预期，宏观与政策风险等。