地产月份第三周交易量下降推动库存上升哈

地产：9 月份第三周 交易量下降推动库存上升 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

中新报道两岸咖啡总裁金梅央名字相关的金梅央帝国遭浙江省诸暨市万德乐商贸有限公司抢注 9月份第三周：交易量下降推动库存上升2011年9月12日-9月18日交易量和销售均价从周环比角度看，已公布数据的 0个城市中有18个城市的房地产交易量下降（中值为-12%，而截至9月11日当周中值水平为-17%）。从同比角度看，已公布数据的 1个城市中有29个城市的交易量下降（中值为- 1%，而截至9月11日当周的中值为-1 %）。与2011年8月的周平均值相比，29个城市中有17个城市的交易量下降（中值为-2%，而截至9月11日当周中值水平为-1%）。相比较而言，一/三线城市整体交易量的回落幅度小于二线城市；从地区看，与上周相比，环渤海和华北地区表现较好，其它地区销量较为疲弱。

在销售均价方面，从周环比角度看，已公布数据的27个城市的房价中值持平(截至9月11日当周的中值水平也持平）。与上周相比，大部分一/二/三线城市的房价上涨趋势基本受到抑制，但创下45%的房价周环比最大增幅的三亚市除外。

年初至今表现截至2011年9月18日当周，已有数据的25个城市中有16个城市交易量中值同比下降10%（截至9月11日当周的中值水平为下降8%）。与2009年相比，已有数据的24个城市中有22个城市的交易量下滑（中值为-42%，而截至9月11日当周的中值水平也为-42%）。

库存水平从过去12个月滚动销售面积计算，我们追踪的14个城市库存平均消化时间升至12.8个月，而截至9月11日当周为12.6个月（将年初至今销售面积折年后，库存月数为14.6个月，而9月11日当周为14.5个月）。目前，宁波、杭州、厦门、东莞、北京和深圳的库存月数高于12个月；上海、青岛、长春、福州、苏州、南京、重庆和广州的库存月数在个月之间。

投资建议我们的买入建议：恒大地产（强力买入名单）、万科A（强力买入名单）、首开股份（强力买入名单）、保利香港、远洋地产、华润置地、雅居乐房产、龙湖地产、碧桂园、融创中国、花样年控股、保利地产A、金地集团和万科B。我们的卖出建议：IFM投资、绿城房产、深圳控股、华侨城和中国国贸。主要下行风险：

意料之外的政府调控政策；宏观经济硬着陆。主要上行风险：交易量增长强于预期；潜在的并购。