降息利好机械制造行业需求

　　 | 发布者：柴喜男 | 来自华泰机械我们中长期坚定看好智能制造升级、工程机械转型、铁路后市场、能源设备及环保装备5大领域。 我们的主要观点以下：整体来看，货币宽松利好机械制造行业需求，更重要的是，为中国制造业转型升级提供有利宏观环境！从成长和价值重估两个角度，我们中长期坚定看好智能制造升级、工程机械转型、铁路后市场、能源装备及环保设备五大领域。

　　重点论述两个细分行业的影响：

　　1.工程机械行业迎来转型升级良机。具体来说：

　　1）降低工程机械企业融资本钱和资金风险。由于行业信用销售占比非常高，行业面临的最大风险就是资金风险，连续降息将大大降低工企业信用销售带来的资金压力和风险。

　　2）可协同托底行业基本面的另外一重要因素 一带一路 战略。2015年国家继续加大铁路、水利投资，国内需求继续好转，加上 一带一路 拉动出口，去产能使得供给端延续收缩，我们认为行业底部已得到确认，下半年有望出现环比温和回升。

　　）国企改革增进行业转型升级，部分公司将面临价值重估。工程机械属于充分竞争行业，国有企业转型升级的预期非常强烈。行业内上市公司将围绕混改、股权激励、资产注入等陆续推出改革方案。工程机械行业将迎来转型发展的新时期，行业内上市公司将面临价值重估。

　　4）重点推荐标的：选择有估值修复、本身变革红利、改革弹性大的厦工股分、柳工。

　　2. 为向智能制造升级降低成本，未来发展进一步提速。具体来说：

　　1） 制造2025 是第一个十年规划，战略意义将极为深远。互联化智能制造是未来升级的最优方向，将完全改变中国制造。要推动的是智能化和信息化升级，不仅仅是自动化。自动化装备的更重要意义在于将产生大量数据，帮助当期决策和未来预测。

　　2）货币宽松将下降改造本钱，提升企业升级积极性。坚定看好这将是持续 年的投资机会，三大领域最具投资潜力：

　　a. 云 ：工业大数据及云计算，构成可行动的大数据（Actionable Data）。虽然现在一切都还没有真正开始，但未来工业互联的 BAT 或将在此领域诞生。

　　b. ：工厂内物联及产业链整体互联，行业覆盖广和具有核心技术的公司将是最好投资标的。推荐公司：海得控制、汇川技术等。

　　c. 端 ：智能生产终端是核心，最早受益且弹性巨大，包括智能机床、机器人、传感器、机器视觉、无人机等智能生产设备，AGV、服务机器人等智能物流装备。推荐公司：机器人、沈阳机床、华昌达、巨星科技、劲拓股份、日发精机、万讯自控等。