高考加油机械制造重视竞争力的累计效应荐11股魏家

机械制造：重视竞争力的累计效应 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

经济和政策观察：根据国家统计局的数据显示，中国6月官方制造业PMI为51.7%，高于预期值51%和前值51.2%，连续11个月在荣枯线上方。

PMI新订单指数为5 .1%，环比上升0.8个百分点，生产指数为54.4%，高于上月1.0个百分点，处于扩张区间，表明制造业生产继续保持增长。

从制造业数据来看，制造业扩张步伐有所加快，经济韧性进一步得到支撑。

市场表现分析：本周市场出现分化，沪深 00指数下跌0. 0%，创业板指上涨1.72%，机械设备板块上涨1.60%。

机械动态变化：根据工程机械协会数据显示，6月挖掘机销量为89 台，同比增长100.8%，月累计销量为75068台，同比增长100.5%。其中国内市场销量（不含港澳台）8225台，同比涨幅125. %。结构方面，大挖同比增速达到191%，中挖增速为148%，中大挖销量增速回暖，表明终端基建项目和矿山类需求较好。

机械行业观点与组合：6月挖掘机销量增速仍处于较高增速中枢上，表明各类投资需求仍处于较高景气度水平，叠加制造业需求复苏和海外市场需求回暖，此前对经济悲观的预期也有望在二季度末得到修正。随着中报窗口期临近，周期股的业绩修复关注度提升。我们始终强调聚焦具备竞争力溢价的优秀企业，主要体现为市场份额扩张、海外业务持续扩张、盈利能力提升和资产质量的修复。同时，行业利润也有望向优势企业集聚，加速行业竞争格局的演化。基于行业需求持续回暖，优秀企业财务改善，我们维持机械行业“买入”的投资评级，强调业绩为王，重视历史可追溯的行业景气周期、公司市场份额变化趋势。重点看好细分领域的业绩向好和估值有支撑的龙头企业。

近期推荐组合为：三一重工、中集集团、上海机电、龙马环卫、浙江鼎力、陕鼓动力、中金环境、恒立液压、弘亚数控、精测电子、豪迈科技。

风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及“在欧洲预期等。

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