行业市场人士美国经济增速已见顶

5月18土地出让金收益也低。　　受访专家建议日，由五矿与五矿经易金融服务公司主办的“纵横四海、套利全球——五矿经易2019全球对冲论坛”在深圳举行。针对当前国内外宏观经济形势，市场人士认为，目前经济增速已经见顶，美国经济衰退周期启动需关注就业数据情况，预计等品种今年有不错的套利机会。

五矿经易期货副总经理张天骄致辞表示，今年以来，虽然国内商品市场总体波动率比较大，但单一品种的行情趋势不太明显。另外，由于有媒体曝光了“络黄牛”利用抢票软件与A股估值体系以及内外盘油价走势差异，香港市场与内地市场的套利机会显现。

“去年10月以来，伴随着按揭加权利率的见顶回落，加之近期按揭加权利率下行加快，一二线城市的新房销售普遍出现了改善，同比增长在20%以上，绝对水平回到了接近2017年的水平。”弘则研究高级宏观分析师章左昊表示，目前按揭加权利率已经出现加速下行趋势，往后看被压抑两年之久的一二线销售将保持较高的同比增长。

他认为，虽然2017年以来房价回落，但同比仍处值。由于房价维持在上行通道，对开发商而言仍有利润，房价维持涨势是开发商继续维持拿地、开工的重要支撑。“虽然目前土地成交增速有所下滑，且近期下滑速度较快，但从绝对值来看，土地成交面积仍高于2017年。”

对于宏观经济变量，他表示，由于去杠杆，2018年国内社融数据出现明显回落。今年4月的宏观经济数据显示，社融增速同比仍有所下跌，结构上也并不乐观，但从今年以来整体情况来看，社融增速的底部大概率已经得到确认，但上涨的过程相对曲折，较难看到类似2009年的流畅放量。 对于国际宏观经济情况，章左昊认为，目前美国经济增速已经见顶，但年内落入经济衰退的概率较低。判断经济衰退预期的启动时点，需要关注就业数据情况，尤其是失业率出现拐点的现象。“从各项领先指标来看，接下来波动率很有可能迎来持续时间较长的连续抬升，可以考虑用黄金多头做对冲。”