广发证券模型行业均上涨再推军工地产源泉

平均投资额近1300万美元广发证券：2模型9行业均上涨 再推军工地产 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

相似性匹配行业轮动策略样本外表现突出我们曾于201 年发布报告《寻找行业“似曾相识”的轮动规律》，报告通过观察近期行业之间的涨跌顺序，与历史样本进行相似性匹配，寻找“似曾相似”的样本时期，并以随后的强势行业作为当前配置的依据。

自策略发布以来，行业轮动策略今年月度胜率71%，累积20%的超额收益。

羊群效应行业轮动策略今年收益突出近年来A股追涨杀跌的“羊群效应”情绪尤为强烈，我们于2014年初发布报告《捕捉羊群效应下的行业轮动机会》，报告采用量化手段来度量市场的这种情绪，并在情绪强烈的时候寻找龙头股，最后超配有这样合适龙头股的行业来获取更多的收益。全样本来看，策略获得近4 7%的超额收益，胜率近60%，累积最大回撤-10%；2014年以来策略获得17.8%的超额收益，胜率67.6%，而最大回撤仅- .8%。