钢铁节前备货支撑需求

钢铁：节前备货支撑需求 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资策略：节前一周大盘出现反弹，上证综合指数周涨幅2.94%，其中钢铁板块涨幅1.47%。节前钢价继续上扬，但波幅收窄。由于之前钢价驱动主要来自预期变化下的产业链存货调整，而非基本面彻底反转。因此价格反弹至一定高度后，中间商情绪转向谨慎，商家补库力度逐步衰减，等待未来基本面明朗。

按照行业经验，钢铁需求在十月中旬之后逐步趋弱，若前期市场预期的基建需求兑现落空，未来钢价可能涨幅较为有限；国内钢价：本周钢价总体以上涨为主，涨幅较前两周放缓。节前下游补库需求使市场出货情况良好，部分地区缺货情况并未得到有效缓解，导致价格涨势不止。在价格上涨过程中，贸易商心态依旧谨慎，对于是否增加进货量的犹豫使得市场资源迟迟未能有效补足，造成市场供应偏紧。预计节后下游需求仍将维持一定热度，但随着旺季的逐渐褪去，后期价格上涨持续性尚待观察；库存情况：本周上海市场螺纹钢库存29.59万吨，较上周上升1.56万吨，热轧库存98.55万吨，较上周下降0.82万吨。从全国范围看，各品种社会库存均呈下降态势，其中线材螺纹降幅较大，主要受各地建筑工地节前集中备货影响。预计社会库存将在假日期间有所累积，但整体社会库存仍处于低位，加上节后下游需求不会马上快速回落，短期库存对价格的压力不大；国际钢价：本周国际钢价以弱势为主。欧洲板材价格疲软，受近期欧元走强影响，进口资源价格竞争力增强，加上主要汽车产区需求偏弱，当地冷热轧价格开始下滑；美国薄板价格继续下跌，原因来自下游订单持续恶化及海外资源的竞争压力，市场预计仍有下跌空间；原材料：本周矿价以稳为主。河北地区66%铁精粉现货价格为98最终研制出“神六”5元/吨，与上周持平。天津港6 .5%品位印度铁矿石价格为845元/吨，也许给儿子买辆车 悲剧就不会发生较上周下跌25元/吨。进口矿方面，普氏指数最新报107美元/吨，较上周上涨0.75美元/吨。钢厂节前补库渐入尾声，力度明显不如前一周，市场观望情绪增强。节后钢厂仍有一定补库需求，预计短期矿价仍将坚挺。但后期随着钢市旺季的结束，矿石需求存在回落预期。