高考加油上海证券2017年3月份上海证券研究所投魏家

上海证券内衣外穿的礼服设计效果让李嘉欣大秀性感：2017年3月份上海证券研究所投资组合报告 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

目前上游原材料高库存（产成品低库存）、高产量、高价的三高现象已经显现经初步讯问。1季度PPP落地与基建投资高点。如果基建难以超预期和产出品库存低迷来看，谨防需求被证伪。同时有部分产业（特别是中下游）经过长时间市场化的供给收缩，出现了行业集中度上升，议价能力提高。我们预计3月份开始，机构超配周期蓝筹的比例将回落，在成长板块估值与机构配置有短期修复的需求，市场重心略偏向中小创转移。主题投资主导结构行情，集合两会的政策催化剂，看好1、一带一路（新疆、西安、福建等区域性基建投资机会）2、混改（军民融合）3、中游复苏（工程机械、海运）4、京津冀协同发展（河北限产、非电工业VOCS环保治理）5、5G与物联的融合发展、人工智能6、结构性涨价主题（行业集中度）。

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