行业地产销售继续反弹荐5股

地产：销售继续反弹 荐5股 类别： 机构： 研究员：

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报告要点事件描述亿翰智库7月 1日公布房企销售情况，销售额TOP100房企2018年7月销售表现良好，销售额累计同比增长约40%，单月同比增长约57%。

事件评论房企销售增速继续反弹，下半年迎来开门红。2018年7月，TOP100房企累计实现销售额约54975亿元，累计同比增长约40%，已连续四个月反弹，7月单月同比增长约57%，增速依然维持在高位。展望后续市场走势，政策层面调控基调没有改变，但目前来看需求韧性仍然较强，龙头房企全年销售额预计仍将保持高增长。

中型房企继续冲刺，龙头房企稳健增长。截至2018年7月，中型房企相比龙头房企的销售增速更快，以销售额排名位居前10名与位居第11- 0名的房企为例，上述两类房企合计销售额的累计增速分别约为 2%和59%。截至2018年7月，销售额 0强中累计增速最快的房企分别为中国金茂（同比增长约174%）、泰禾集团（同比增长约126%）、新城控股（同比增长约107%）、龙光地产（同比增长约104%）与祥生地产（同比增长约104%），大多属于销售规模冲刺速度领先的中型房企。

流动性环境有望毕业之后的人生更不会有标准答案好转，地产等资金敏感性行业或迎边际利好。7月2 日国务院常务会议对于财政及货币政策表述趋向缓和，且当日央行开展5020亿元1年期MLF，创下自MLF设立以来的单日规模记录，后续宏观流动性环境有望好转。虽然今年以来流动性释放主要定向支持小微企业等方向，但地产作为资金敏感性行业，在宏观流动性改善背景下有望迎来边际利好。

投资建议：流动性压力或将缓解，地产持仓持续低配，建议关注稳健成长的行业龙头。地产板块行情核心因素在于政策及流动性预期的变化，后续流动性压力或将缓解，调控政策继续收紧对板块行情的边际影响或将趋弱。地产持仓持续低配，结构上向龙头房企集中“如果你不同意就用不了我的软件”就是一种霸王条款，重视限价政策对房企竞争力的重塑，建议关注具备成本优势的稳健成长标的：万科A、保利地产、招商蛇口、新城控股、华夏幸福。