高考加油地产楼市景气延续魏家

地产：楼市景气延续 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议：

我们认为上半年刺激地产股上涨的政策和楼市基本面这两个关键价值驱动因素下半年依然存在，主要区别在于上半年这两个因素经历了从最差到好转的反转过程，而下半年则是向好的趋势延续。因此我们仍然维持行业推荐的评级，建议逢低介入我们之前推荐的：招商地产、荣盛发展、首开股份和金地集团。

要点：

新房市场：成交大幅回升，价格略有反弹销量：本周重点城市销量指数不断提升竞争力。环比大幅回升42%，主要是端午节备案数据滞后在本周集中体现的原因。6月重点城市销量热度超过5月，销量环比上升9%，同比上升71%。今年以来平均销量同比上升28%，较11年、10年和08年均值上升2 %、 %和50%，较09年均值分别下降26%。

价主要是对地方融资平台的缺口格：本周房价较上周上涨 %，近期呈高位震荡走势。今年以来平均房价指数较去年同期下跌1%，较年均值分别上涨60%、45%、7%和1%。

库存：本周重点城市库存指数较上周有所回落，库存消化指数较上周环比下降10%。重点城市一季度库存减少主要是因为新增供应较小，二季度新增供应增加后，库存水平基本稳定。

未来成交展望：在政策明紧暗松的趋势和开发商低价走量的策略保持不变的情况下，各地此起彼伏的热销案例和土地市场的日趋活跃，将扭转购房者对于房价继续下跌的预期，促进下半年成交量继续保持在目前的人气高度。

二手房市场：成交有所回落。本周北京、深圳、杭州、天津销量全线回暖。

春节过后，二手房整体交易量整体呈现逐步上升的态势。房价方面，天津二手房价基本维持震荡走高局面。

风险提示：开发商涨价导致成交量下降或政策进一步松动预期改变。