高考加油日常消费品农林牧渔行业大宗商品跟踪周报魏家

日常消费品：农林牧渔行业 大宗商品跟踪周报 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

农产品上周，中国持续的冬麦旱灾，引起粮农组织的极大担忧，并牵动了市场神经，同时美国农业部也给出了新的利多，因此农产品市场重现大涨行情。上周美元指数却触底回升0.5％，CRB指数继续以1.87％周涨幅创新高，欧美主要央行仍宣称维持现有利率，表明资金面尚充裕。芝加哥小麦震荡上行，周涨幅银行通过身份和来源确认后1.7％，美国农业部（USDA）报告的预测总产量较上月下调了0.4％；玉米也继续大涨4.09％，USDA报告玉米库存用量比已降至最低，产量下调了1.8％，新预期主要为阿根廷、墨西哥干旱所导致；黄豆跌1.22％，压制因素同样来自USDA报告的产量预估上调。与谷物上涨行情不同的是，经济作物呈现分化趋势——纽约食糖连续第二周大幅下跌，周跌幅为4.5 ％，需求疲软、原糖进口国政局动荡以及中国加息因素占主导；而纽约棉花则出人意料地大涨1 .9 ％，供不足需再次引发恐慌性买盘，但USDA报告未作新的调整。总之，以中国产区为首的全球小麦旱灾是近期牛市升温的主因，但投机风险也达前所未有之甚。预计谷物商品的行情仍存惯性，而棉花行情将承受更大压力，中线各品种均面临主要央行货币政策收紧的风险。

国内市场各品种上周全面上涨，冬麦行情的催化性远强于央行加息的压制。国务院常务会议推出十项举措全力抗旱、保生产供应，且旱区也终于迎来春雨。现货市场上，谷物再现了由加工厂家的恐慌性采购推动的价格走高情形，而农业部专家组亦给出了当前雨水不足以缓解旱情的谨慎预期。节后开盘的三个交易日内，郑州强麦周涨幅高达5.01％；籼稻行情上涨1.89％，早稻产区的旱情带来刺激，而政府此次提高稻谷最低收购价最多达20％的前所未有之幅度，生产保障方面也十分给力。

大连玉米一周上涨为 .22％，外盘影响显而易见；而大连大豆也涨2.75％，黑龙江省储大豆以高价格、高成交率成功竞销，显示需求旺盛。上周郑州白糖继续上涨1.27％，如期不足的入榨率及产量推动行情稳步上升，但外盘走势正制约后市的空间；郑州棉花一周仅涨0. 1％，中棉所发布的新年度植棉意向显示播种面积将扩大4.1％。我们认为中央政府控通胀决心巨大，并有能力保障粮食稳定生产，夏粮丰收尚可谨慎期待。