行业国盛证券需求依然偏弱经济增长动力不足

国盛证券：需求依然偏弱 经济增长动力不足 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2015引发女宾们围观。年7月1日，国家统计局公布数据显示，6月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，与上月保持一致，低于市场预期的50.4。制造业PMI连续四月位于荣枯线之上，保持小幅扩张。当前国内经济基本企稳，并显露回升迹象。

然而，由于需求面扩张动力不足，改善不明显，PMI仍属于历史较低水平，经济增长动力依然偏弱。下半年，政策仍将处于宽松轨道，财政政策将继续发力支持经济增长。

生产增长总体平稳，需求扩张动力不足。分项指数来看，生产增长总体平稳，保持较快扩张。生产指数为52.9%，与上月持平，生产指数二季度总体水平高于一季度；然而，需求扩张动力不足，国内外市场需求依然偏弱。新订单指数为50.1%，比上月回落0.5个百分点，仍位于临界点上方。另外，新出口订单指数为48.2%，较上月下降0.7个百分点。，表明制造业市场需求增速放缓。另外，从业人员指数为48.1%，比上月下降0.1个百分点，连续低于临界点，表明制造业企业用工量继续减少。在经济进入新常态下，宏观经济政策最重要目标是在保住就业底线情况下，进行经济结构调整。因此，稳增长政策仍将持续，政策仍将处于宽松轨道。

大型企业继续向好，小型企业生产经营困难较大。分企业规模看，大型企业PMI为50.8%，比上月微升0.1个百分点，继续高于临界点，是制造业PMI走稳的有力支撑；中型毛利雄一导演需求依然偏弱，经济增长动力不足