高考加油化工石化塑胶塑料欧佩克闲置产能充沛魏家

化工：石化塑胶塑料 欧佩克闲置产能充沛 -06 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业观点：欧佩克闲置原油产能较为充沛；成本及需求或推动化肥价格小涨（一）本周观点变化成本上升及短期的需求回升或推动化肥价格小涨未来一段时间，随着煤炭、磷矿石等原材料成本的上涨，化肥生产企业压力增大，部分高成本企业将被迫停车；同时，预计气候转暖后华北地区小麦返青追肥需求量增加。因此，成本上升及短期的需求回升，有望推动价格小涨，具有成本优势的公司受益；中长期规避风险。

（二）前期延续观点聚氨酯行业上游苯胺产能过剩，下游需求旺盛，行业景气上行，关注烟台万华改性塑料行业高速稳定增长，龙头市占率扩大值得关注关注民爆行业整合，以及上下游一体化等产业政策粘胶行业中长期有望受益于国内溶解浆扩能，成本下行；短期内，具备浆粕一体化的粘胶企业成本优势有望显现，关注 化纤氨纶行业节后需求旺盛，产品价格坚挺，关注烟台氨纶甚至直接跟他发生了争执。（芳纶1414的投产将提升估值）；注意下半年行业产能扩张带来的冲击（三）数据回顾（1）基础化工整体跑输大盘；（2）利比亚危机造成的原油价格上涨不可持续；天然气与煤炭价格微跌；（ ）油价飙升带动基础化工品价格上扬。

专题：欧佩克闲置原油闲置产能统计沙特阿拉伯、阿联酋和科威特三个国家几乎拥有全球所有的石油闲置产能。

综合看，目前欧佩克日闲置石油产能约为440万桶，利比亚已关闭的原油产能约为每日85万至100万桶；比较而言，欧佩克拥有较为充沛的闲置产能弥补利比亚关闭的原油产能，平抑供给波动。我们认为原油价格上涨不可持续。

公司推荐：金发科技、烟台万华、久联发展行业动向（1）巴斯夫重庆MDI项目今年启动；（2）宝思德匈牙利的TDI装置推迟重启；（ ）江苏常熟对位芳纶实现产业化；（4）山东太阳纸业在广西建浆粕/粘胶纤维一体化项目；（5）江苏恒力80万吨聚合物项目落营口。

风险提示：原油价格大幅走高引致世界经济二次探底。