工业综合推荐航空及军工板块性机会荐股吗

工业综合：推荐航空及军工板块性机会 荐12股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

这样的化粪池在农村十分常见 事项：

9月28日，国防部例行会表示歼-20飞机已列装部队，试验试飞工作正按计划顺利推进；中国直升机设计研究所所长洪蛟如表示，中国直升机从之前的‘望尘莫及’达到了现在与先进国家‘并驾齐驱’的水平，在一些关键领域，中国人正凭借自己的智慧实现超越；央视《中国》关注中国国产航母，国产航母正按计划进行系统设备调试和舾装施工，并全面开展系泊试验。

评论：

军工行业厚积薄发，先进武器装备研制不断突破，批产拐点到来。

军工行业的增长，取决于国家军费投入支出与武器装备产品储备程度。一个国家的经济与军事发展往往有时滞，一般优先发展经济，然后军事再跟上。17年阅兵出现的武器装备近一半为15年后首次参阅，按武器装备的研制采购周期，意味着新装备的批产将加速，看好军改后采购恢复、十三五中后期集中投入带来的行业补偿性增长。

未来10年预计军机市场空间将超过万亿全军武器装备换装进入高峰期，预计将持续十年以上。歼20、运20、10吨级通用直升机、歼16、歼15、055大驱、国产航空母舰等一系列接近世界先进水平武器装备陆续亮相，意味着军工行业由原来“小步快跑”进入“大规模批产”阶段。假设2025年按GDP同比达到美军相应装备65%的水平，我国 代机缺口约800架、四代机缺口约200架、运输机需求约500架、通用直升机缺口约2000架……叠加市场空间超过万亿元。中国自身武器装备换装市场数量最庞大、空间广阔。

板块超跌严重，近期实质性利好叠加，推荐航空及军工板块性机会申万国防军工指数年初至今涨幅-7.26%，排名申万28个行业倒数第6，同期沪深 00涨幅15.48%、上证综指涨幅7.6%，板块超跌明显。近期首批41家军工科研院所转制工作正式启动、军民融合委员会密集部署落实国防与经济统筹发展、新型武器装备批产等改革与强军实质性进展陆续到来，建议超配军工板块。

具体包括：

主机厂商：中航黑豹、中直股份、中航飞机；分系统及配套：航发动力、中航机电、航天电子、中航光电、中航电子、中国动力、四创电子；民参军企业：航新科技、新研股份等。

风险提示：高估值标的事件性驱动后的调整、武器装备批产进展低于预期。