高考加油地产销量仍处在长假后的恢复性增长魏家

地产：销量仍处在长假后的恢复性增长 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

房地产市场总体销量情况第7周（12/2/6—2/12），京沪穗深等18重点城市新建商品房销量仍处在长假之后的恢复性增长阶段，平均环比涨幅达54%，环比增幅大与春节期间成交极低有关。根据历史数据情况观察，春节效应的影响在节后至少持续2- 周，预计下周之后成交数据才能更加真实的反应楼市真实情况，维持前期1季度销量将出现同比增速探底的判断；新房成交均价震荡下行，上周重点城市成交均价平均环比下滑2.1%，由于销量处在低位，各城市因成交结构变化导致的均价波动现象更为明显，近期环比振幅较大，深圳周波幅超20%；春节期间新开盘项目较少导致市场库存近两周出现小幅回落，成交以消化库存为主，重点城市可售量平均小幅下滑0.2%。

行业一周要闻①继本月2日和8日在美国国会参众两院的半年度货币政策听证会之后，伯南克在2月10日第三次公开呼吁激励房地产市场了;②2月9日，芜湖市政府出台新政：购房免契税；购房补贴及对外地人员买房可入户。虽然10日在芜湖市政府召开发布会上，政府相关人员否认“救市”一说。但新政在曝光4天后，即2月12日，被宣布暂缓执行。

③温家宝在中南海会议上称，房地产调控也祝福大家快快遇见爱! 友排队祝福。目标有两个：一是促使房价合理回归不动摇，二是促进房地产市场长期、稳定、健康发展。

④ 主持召开保障性住房公平分配工作座谈会时指出：依托商品房市场解决多数居民的多层次住房需求问题。

⑤在2012年土地出让金收入预期下降的背景下，财政部2月6日发文，要求各地增辟四条投资渠道用于保障性安居工程建设。

上市公司一周动向1、华侨城A业绩快报：2011年总收入同增0.71%；净利润同增 .78%；EPS0.564元；2、首开股份预计2011年净利润约在16电信企业各类实体营销渠道要全面配备二代身份证识别设备.5亿元，与上年度相比约增长22％； 、深振业转让深长城股权至深圳市国资委，解决了两公司交叉持股的问题。

土地市场成交情况1、北京1月土地成交金额同比减逾六成，调低年度土地出让金预期逾三成；2、沈阳1月份住宅用地0成交； 、合肥土地新政：城市规划区内的商业、工业、办公、综合等存量国有建设用地，土地使用权人可自行升级改造发展成商服项目，不用再像以往一样须先退地再招拍挂拿地。

对于总投资在5亿元以上的大型商业综合体和五星级酒店项目，按物业自持比例，在地价上给予五至七折优惠。

房地产板块估值截止上周末，我们重点覆盖的5 家房地产上市公司 年平均PE为1 .6/11.0/8.2x，RNAV相对股价平均折价幅度达 5%，2011年PB平均2.2倍