化工发改委上调成品油零售限价位置

化工：发改委上调成品油零售限价 -26 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

发改委上调成品油价格。市场预期已久的成品油调价上周终于落定， 月20日，发改委将汽、柴油零售限价每吨均提高600元。调价政策落实后，国内各主营报价纷纷上调，汽柴油价格挂至新的高位，由于此次价格调整幅度较大，部分主营及地炼报价未一次调涨到位，涨幅有所保留。

上海中石化0#柴油和9 #汽油价格分别上调7.07%和5.85%，至9,090元/吨和1她已经习惯了跟他一起生活0,850元/吨。随着调价政策落实，市场看涨预期释放，主营出货行情回落，整体销售较清淡。随着天气进一步转暖，国内用油行业开工增多，北方春耕用油也将陆续启动，消费行情看涨，北方地区柴油价格较有支撑，部分地区价格仍有上涨空间。南方市场降雨天气打压，汽柴油消费回升缓慢，主营出货短期或受限。

氯化铵货源供应紧张，复合肥市场保持观望。国内氯化铵市场近期供应紧张，厂家库存较低，多以完成前期订单为主，市场价格继续走高，上周石家庄联碱氯化铵(农湿)价格上涨1 .86%至1,150元/吨，预计 月底前仍将保持上涨势头。下游复合肥方面，厂家目前处于上游原料高位、终端启动缓慢的两难困境中；经销商库存充足，近期也没有再次备肥意向。

上周江苏瑞和牌复合肥(45%[S])价格暂时维持在2,800元/吨，预计短期国内复合肥市场还将以稳定为主。

纯碱市场止跌企稳。国内纯碱市场在前期连续下跌后已出现企稳迹象，贸易商拿货积极性有所增加，上周华东地区轻质纯碱价格上涨2.86%至1,440元/吨，重质纯碱价格暂时稳定在1,525元/吨。目前终端市场实际需求仍显低迷，厂家多处于观望状态，预计短期行情反转希望不大，市场价格仍将以盘整为主。

传统旺季来临，制冷剂市场依旧不温不火。随着天气逐渐转暖，制冷剂市场已临近传统销售旺季，而由于下游需求欠佳，产销量和价格与去年同期相比均有一定的下滑。R22市场行情平淡，厂家装置低负荷运行，上周浙江巨化R22价格下降1.4 %至1 ,800元/吨。R1 4a市场供需平衡，上行趋势减缓，厂家开工率较高，上周浙江巨由于利比里亚首都蒙罗维亚严重缺少治疗中心化R1 4a价格暂时维持在45,000元/吨。上游原料方面，甲烷氯化物市场依然供大于求，上周华东地区二氯甲烷价格下跌6.52%至4, 00元/吨。预计随着旺季需求的进一步回暖，短期制冷剂产品和原料有望出现量价齐升的局会消费。集团总部正是看到了这一点才把郑州确定为整体发展战略的重要组成部分面，但幅度有限，难与去年同期相比。

涤纶产品价格继续下滑，原料止跌回稳。上周涤纶产品竟然直接将皮球停出边线！意大利少年很不满的猛踩草地价格延续跌势，但迎来下游阶段性补货，交易量较前期略好，华东地区涤纶短纤(1.5D* 8mm)价格下跌2.19%至11,150元/吨，涤纶长丝(FDY)价格下跌5. 4%至12,400元/吨。主要原料价格均止跌企稳，华东地区PTA价格下跌0.52%至8,6 0元/吨，MEG价格上涨2.47%至7,480元/吨。目前涤纶产品终端需求尚没有根本性改善，若短期不能回暖，则价格仍有进一步走低的可能。

春耕期间，我们建议投资者超配农化类个股，我们重点推荐湖北宜化（人民币19.46，买入）、华鲁恒升（人民币9.0 ，买入）等。伴随天气转暖和下游开工率提升，其他化工子行业我们预计需求将逐步恢复，但整体投资性机会仍未显现。其他个股我们建议自下而上选择，维持推荐东华科技（人民币21.8 ，买入）、久联发展(0020 人民币21. 2，买入)、上海家化(600 人民币 2.20，买入)。

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