日信证券股指震荡反复把握个股机会源泉

一匹好的马驹可以使主人神威大增日信证券：股指震荡反复 把握个股机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场回顾昨日早盘两市小幅低开，此后股指逐步震荡下行，成交量与之前基本持平，盘中页岩气概念股、稀土板块有所表现，值得留意的是周五上市的新股昨日在大幅低开后盘中快速拉升。

午后开盘，股指震荡攀升，水利板块表现抢眼，沪指在2400点区域震荡整理，题材板块表现活跃，在一定程度上保持了市场人气；权重股方面，券商股午后有所活跃，而有色板块在临近尾盘时再度拉升对股指走强贡献较大，而银行、地产板块持续低迷。截止收盘，沪指报2410.18点，涨5.44点，涨幅0.23%，成交1030亿元；深成指报10296.17点，涨16.87点，涨幅0.16%，成交933亿元。盘面上，有色金属、酒店旅游、电器行业等板块位于涨幅榜前列，而保险、酿酒、石油等板块跌幅较大。

后市研判外围市场方面，随着欧洲债务危机的缓解，美债问题随即浮出水面，美国10年期国债收益率创下了去年10月以来的最高水平，其实美国的国债收益率之前是由于欧债问题的凸显而被动走低，目前，美国债务余额达到15万亿美元，债务占GDP比重达到了101%，未来8个月，美国将再发行1万亿美元国债，债务占GDP比重将达到110%。随着美国经济的逐步转暖，QE3似乎显得不那么重要，但从美国巨额的债务考虑，一旦经济出现转弱的继续，只要通胀可控，宽松依然会是联储的选择。

国内方面，2月份宏观经济数据显示，当月中国金融机构外汇占款净增加人民币251.2亿元，远低于1月的1409亿元的水平，结合此前已经公布的2月份FDI增速环比下降0.9%及进出口贸易达到314.9亿美元的十年最大单月逆差的数据，我们认为2月份的外汇占款增速基本符合预期，由于全年M2增速预计达到14%，这意味着为了保证货币供应的稳定，后市不排除央行采取进一步的货币宽松措施。

此外，由于地产调控的持续，这将会致使部分资金流入股市，有利于股市资金面的改善，所以我们倾向于认为房地产调控从严对于股市并非利空。综合资金面的改善，相关产业发展政策的陆续出台，以及新股发行、退市制度改革的政策红利，我们认为本轮的调整幅度不会很大，对后市中线行情依然保持乐观态度。

投资策略n股指震荡反复把握个股机会周一早盘市场较弱，沪指一度下探超过20点，此后股指震荡攀升，题材股及部分权重股先后活跃，带领股指最终翻红，成交量与上周五基本持平。盘面上，有色板块表现强势，为股指尾盘翻红立下头功，而银行、地产等权重股走势依然较弱。个股方面，虽然指数涨幅较小，但上涨个股远远多于下跌个股，涨停个股再次超过20只，另外，昨日上市的新股均以阳线报收，而前几日上市的次新股也止跌回稳。技术上，股指经过连续两日反弹，再次面临五日、十日均线压力，因此股指很快将再次面临调整风险。

昨日盘面的走势可谓中规中矩，由于银行等权重股压制，指数相对显得较为沉闷，而个股精彩纷呈。由于当前阶段市场政策利好还处于酝酿阶段，市场依然面临着上有压力，下有支撑的格局，沪指向上运行将面临均线压力，且近两个交易日的反弹成交量显得不足，后市上攻突破需要一个补量的过程，另外，盘面热点虽然较多，但持续性较差，把握起来难度较大，投资者应谨慎面对短线行情。

操作上，投资者可暂时以持股的方式来度过这一时期，对短线热点把握较好的投资者可适当参与当前的行情，而一旦股指下行，仍需留意2370点一线支撑位置；而中线投资者要耐心等待加仓机会。