工业综合期待下半年相关政策出台荐股覆盖

工业综合：期待下半年相关政策出台 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

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7月21日，据新华社报道，中共中央、国务院、中央军委印发了《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》。

核心观点：

推进经济建设与国防建设融合发展纲领性文件出台。《意见》于 月25日中共中央政治局会议中审议通过，今日正式印发。《意见》着眼国家安全和发展战略全局，明确了新形势下军民融合发展的总体思路、重点任务、政策措施，提出我国军民融合的发展目标：“到2020年，经济建设和国防建设融合发展的体制机制更加成熟定型”。

指数或将重拾升势。所以 科研院所改制与民参军是军民融合的重点。《意见》提到加强产业领域统筹，建设中国特色先进国防科技工业体系。“推进军工企业专业化重组，扩大引入社会资本”，即推进军工科研院所改制与资产证券化；“加快引导优势民营企业进入武器装备科研生产和维修领域”，鼓励民营企业参与国防建设。

推进海洋强国战略和低空空域改革。《意见》提出统筹海洋开发和海上维权，推进实施海洋强国战略，统筹兼顾维护海洋权益，制定国家海洋战略，实现开发海洋和维护海权的有机统一；专门就海洋权益和海洋开发提出一定要求，涉及海洋经济开发一体化发展，主要覆盖到安全和发展的问题。提出优化空域结构，推进空域分类管理和低空空域管理改革，建立空域动态管理、灵活使用机制，加强交通领域军地资源、信息、服务保障等方面的共享与协作，积极推动信息资源共享机制建设；有望推动通航产业“十三五”期间快速发展。

下半年军民融合相关政策有望密集发布。下半年印发的《国防科技工业军民融合深度发展“十三五”规划》，有望提出2020年军民融合发展的具体目标，《推进国防科技工业军民融合深度发展的若干政策措施》有望提出军民融合的具体保障措施。

投资建议：我们看好军民融合的发展，建议布局两条主线：一是资产注入的基本面好，且备考估值水平合理的标的，如中航机电、航天机电、国睿科技、四创电子、钢构工程；二是民参军的潜在龙头，如银河电子、万泽股份、海兰信、雷科防务、天海防务、华讯方舟。

风险提示：军费低于预期；政策出台时间低于预期。