工业综合提出提高核威慑力荐股物业

工业综合：提出提高核威慑力 荐 2股 类别： 机构： 研究员：

这将与美国追求在世界舞台的绝对领导权发生冲突 [摘要]

美国新版核相关文件提出突出提高核威慑力，中国国防部就此发表谈话。新华社2月2日电，美国国防部2日发布新版《核态势评估》报告，要求美政府研发新型核武器，提高核威慑力。报告称，由于国际战略环境的恶化，美国面临更多安全挑战，因此需发展门类更加丰富的核武器，以提高核威慑力。此外，报告称，美国保持现有核力量需要花费每年国防预算 %左右，“我们需要在未来10年内每年增加 %至4%来替换现在已经老化的系统”。国防部站2月4日消息，国防部发言人任国强表示，美国妄加揣测中国发展意图，渲染中国核力量威胁，中方对此表示坚决反对。

2018年军工行业基本面改善，行业有望进入三年景气周期。我们判断，2018年军改对采购体系影响将逐步消除；随着“十三五”进入第三年，新项目新订单陆续进入交付阶段，军工行业基本面向上。我们认为，随着军工行业改革持续深化和对军工基本面改善预期加强，2018年中开始，军工行业有望迎来三年景气周期。

市场风险偏好下行，中长期标的选择以低估值、具有持续成长性为主。

维持军工板块“买入”评级。

一、当前核心观点基本面：军改影响逐渐消除，预计军品装备采购开始逐步依据新编制体制运行，军品交付正在进入景气周期。

–长期看，军工行业处于黄金十年，我们的判断没有变化。军工是一个稳定增长行业，中国的军工行业伴随着经济腾飞和国力增强而快速增长。

–中短期内，由军改带来的对军工企业的影响也将逐步消除，装备采购也会按新的编制体制运行。随着军改逐步完成以及“十三五”进入第二年，军工将重回景气增长周期。

军工科研院所改制：关注首批转制工作成果及第二批上报进展。

–行业：2017年7月7日，国防科工局在京组织召开军工科研院所转制工作推进会，会议解读了《关于军工科研院所转制为企业的实施意见》，宣布启动首批41家军工科研院所转制工作，研究部署了相关工作。

–我们判断：《实施意见》的印发，标志着军工科研院所转制工作正式启动，军工科研院所改革进入最为关键的实施阶段。从进度上看，我们预计首批41家科研院所有望于2018年底完成改制。改制完成后，科研院所核心军品资产证券化有望加速。

一、当前核心观点国际局势：关注朝鲜半岛局势变化。

–：朝鲜外务相谴责美国破坏北南和解进程。

新华社平壤2月1日电,据朝中社2月1道，朝鲜外务相李勇浩1月 1日致信联合国秘书长古特雷斯，谴责美国破坏北南和解、加剧半岛紧张局势，呼吁联合国对此予以关切并采取相应举措。报道说，李勇浩在信中表示，在当前北南对话取得良好成果、国际社会对半岛局势趋缓表示欢迎之时，美国却派遣核动力航母战斗群等前往朝鲜半岛周边，激化地区形势。据报道，美国“卡尔文森”号航母战斗群1月初从圣迭戈海军基地起航，预计将于2月9日平昌冬奥会开幕之前抵达朝鲜半岛附近水域。

–判断：此前朝鲜半岛北南谈话顺利进行，朝鲜半岛局势有转暖趋势，但仍需继续关注。