行业东莞证券大盘冲高回落

东莞证券：大盘冲高回落 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

盘面研判：

周五大盘冲高后出现回落。早段大盘在4124点附近震荡，随后指数有所走高，午后指数一度升至4184点附近，随即股指震荡回落，尾盘指数出现急跌。最终指数收在4070点附近。全天上证综指下跌1.29%，深成指上涨1.72%，创业板综指下跌2. 6%。从盘面表现来看，盘中三大股指期货合约出现急跌，对指数构成影响。板块个股上看，多数走弱，其中，军工、石油等板块表现偏强，而非银金融、农业等板块跌幅居前。

从市场消息面上看，国务院办公厅发布关于促进进出口稳定增长的若干意见，提出保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。意见指出，完善人民币汇率市场化形成机制，扩大人民币汇率双向浮动区间。进一步提高跨境贸易人民币结算的便利化水平，扩大结算规模。研究推出更多避险产品，帮助企业规避汇率风险，减少汇兑损失。再者，发改委下发的关于实施新兴产业重大工程包的通知提出，2015至2017年，重点开展信息消费、新型健康技术惠民、海洋工程装备、高技术服务业培育发展、高性能集成电路及产业创新能力等六大工程建设。可见，以上这些措施反映管理层加大政策力度扶持外贸出口以及新兴产业等领域，凸显其加码稳增长的态度。经济数据方面，7月财新制造业PMI初值48.2，创15个月以来新低。其中7月制造业产出初值为47. ，创16个月以来新低。新订单和新出口订单分项指数跌至50下方。从数据反映国内外需求持续疲弱，侧面反映出我国经济仍存较大下行压力，这将对指数构成一定扰动。市场方面，财政部朱光耀表示，下一步中国股市面临的主要挑战，是监管当局如 稳退出市场干预措施，让股市按照市场规则正常运行，处理好近期效应和长远制度安排的关系，防范道德风险等。展望未来，我们有信心保持中国股市的健康发展。由此可见，尽管管理层表态将致力维护市场稳定，但市场干预措施何时退出的预期仍然存在较大的不确定性，这可能对大盘后续走势构成一定影响。

综合来看，周五大盘如我们预期惯性冲高后，在 0日线压力下出现回落，并且跌破4100点，特别是尾盘的快速下跌伴随大量的抛盘，反映出指数经历前期连续反弹后，获利盘抛压有所加大。从技术面看，大盘上方月是制鞋业的淡季压力明显，不过下北京市的空气质量达到重度污染水平方也仍有较强支撑，预计短期大盘将面临震荡反复。操作上建议投资者适度谨慎，控制仓位，重仓者逢高适当减仓。