高考加油债券沙龙回放2007年债券市场大盘点魏家

和讯频道沙龙栏目不定期邀请专家为对债市热点问题进行评述，并解答您的问题！欢迎大家热心参与！12月25日（周二）15：：00点2007年第十四期债券沙龙开通，本期作客沙龙的嘉宾是申银万国刘兴旺以及国海固定收益证券总部孙稳存两位先生。

沙龙主题：2007年债券市场大盘点

时值2007年岁末，经过了一年债券市场风雨洗礼的机构投资者与个人投资者都感触颇多，纵观今年的央行的紧缩政策：十次上整存款准备金率总共达到5.5%另外如果夏天办公室的空调过于给力的幅度，年内六次加息0.27个百分点，总共1.62%的幅度，显示出货币政策已然“从紧”，那么在2007年债券市场运况究竟如何，有什么操作经验值得总结，有哪些投资亮点在08年依旧会吸引我们的“眼球”呢？我们邀请专家与您一起共同探讨。

到场嘉宾：

刘兴旺，男，申银万国证券债券研究员，毕业于复旦大学，硕士研究生，主修金融工程，擅长运用数量工具对债券等固定收益产品进行分析，对于宏观经济和债券市场走势有一定的把握。

孙稳存，男，现任职于国海固定收益证券总部和研究所，研究方向宏观经济、货币政策与资产价格，经济学博士。

下面将沙龙现场精彩解答回放如下：

【07年年终回顾篇】

主持人:请刘先生谈一下,07年债券市场发生的最重要几个事件。

刘_兴旺:07年债市一级市场创新不断，这些创新既包括制度创新，也有产品创新。具体表现在：(1)呼唤多年的正式推出、(2)财务公司次级债正式出笼、((3)基于SHIBOR的浮息债成功发行、(4)发行制度出现改革、(5)央行银监会正式宣布取消企业债银行担保等。

2007年，CPI持续上涨，货币、信贷投放增长过快，固定资产投资反弹，为了防止经济由过快转向过热以及通胀风险，央行6次提高存贷款基准利率，10次上调准备金率，5次发行定向票据，与此同时财政部还发行了1.55万亿特别。( 15:07)

主持人:请孙先生谈一下,2007年债站布局也要注重用户的体验券市场经历的宏观调控有哪些？

国海孙稳存:2007年的政策措施是近几年出台比较密集的一年，主要包括：在货币政策方面，央行出台了6次加息，9次提高存款准备金率，不断进行公开市场操作，降低存款利息税，加快人民币升值，以及对贷款的“窗口指导”，在财政政策方面，主要措施有发行特别国债，加大转移支付，在贸易政策方面减少出口补贴及退税，在产业政策方面，提出节能减排措施，加强行业进入门槛等。( 15:11)

1(：孙鹤)