工业综合机械国企改革的动作频繁荐股了

共同提高本地区应对非传统安全威胁的能力 工业综合：机械国企改革的动作频繁 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

经济和政策观察：国家统计局公布5月主要经济数据，工业增加值同比增长6.1%，较上月微幅回升，而房地产销售降幅显著收窄，显示经济弱势而平稳的运行状况。国务院常务会议研究部署财政政策在稳增长、调结构、惠民生的作用；消费金融公司试点扩至全国，增强消费对经济的拉动等。

市场表现分析：上周市场继续上行，沪深 00指数上涨2.00%，而创业板综指上涨1.86%；机械设备板块下跌1.01%，国防军工指数上涨0.94%。

机械观点与组合：机械产品需求呈现高度分化状态，优势企业通过转型升级保持增长，我们继续给予机械行业“买入”评级。近期报告和重点提示：

上周，我们发布了南方泵业点评报告，公司拟通过发行股份整体收购金山环保，两者优势结合的潜力巨大，特别是金山环保在污泥处理领域储备有领先技术；中集集团股东大会通过H股定增预案，这是公司混合所有制改革的重要进展；上海浦东新区发布国资国企改革的“18条”意见，我们建议关注上工申贝的投资机会。近期，我们继续建议重点从机械国企改革（相关企业包括上工申贝、安徽合力、上海机电、中集集团、海油工程等）和工业4.0两大方向（相关企业包括东方精工、亚威股份、川仪股份、诺力股份、长荣股份，以及液态食品包装领域的新兴装备企业）寻找投资机会。

军工观点与组合：上周中国重工临时停牌，参考消息报道中国建设战略空军。我们认为支撑军工行情的改革和装备升级两大逻辑将长期存在，我们认为后续的催化剂包括国企改革政策、军民融合及混合所有制政策、航空发动机、通用航空、卫星导航等相关产业政策、周边局势变化等等。考虑到市场因素，我们提示行情的波动性会加大，但我们仍然看好6月份军工行情，6月月度组合：航天电器（受益于航天体系改革）、中航飞机（国防装备升级、国企改革）、川大智胜（业绩转折、通航题材、三维测量技术）、中国卫星（航天系改革预期、卫星产业龙头）。

风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动；原材料价格上升压制机械企业盈利能力；汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动；国防军工领域相关资产证券化进程具有不确定性等。