半导体电子设备国家安全战略纲要出台荐股的

半导体、电子设备：《国家安全战略纲要》出台 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆电子白马股高成长与低估值兼备迎投资良机：

2014年电子行业白马股业绩有所分化，三安光电2014年有望取得40%以上净利润增速；而海康威视、歌尔声学、大华股份、欧菲光等净利润增速虽有所下滑，但仍保持在较快水平；展望未来两年，我们认为这些白马股仍将维持高速增长。目前最新动态PE已经进入15~25倍区间，伴随着市场对绩优白马股关注度逐步提升，电子行业白马股迎来投资良机。

◆政治局会议通过《国家安全战略纲要》，利好集成电路产业：

中共中央政治局2 日召开会议，审议通过《国家安全战略纲要》。此次《战略》是继国家安全工作小组成立以来，在国家安全领域的又一重要举措，标志着国家安全战略被提升到新的高度。我们认为，IC产业是所有信息化的硬件基础，没有IC自主化，国家安全就是无本之木。预计国家对IC产业的扶植政策后续将会持续加码，利好集成电路产业，重点关注产业链龙头长电科技、华天科技、展讯（非上市）和中芯国际（香港上市）等。

◆苹果iphone6Plus销量超预期，关注产业链投资机会：

据Applovin统计，截止1月7日，美国地区和中国地区iPhone6Plus占新一代iPhone总销量的比重均上升了5%，分别达到了25%和40%。

我们认为这一数据是超出市场预期，iPhone6Plus产业链的公司有望获得超预期收益。建议关注iPhone6Plus电池模组的新入供应商欣旺达等。

◆电子行业基金持仓处于历史低位水平：

我们统计了电子行业四季度机构持仓情况：电子行业白马股被机构大幅减持，除立讯精密减持幅度较小外，其余平均被减持幅度超过50%，电子行业机构持仓比例处于历史较低水平。

◆行业重点微软发布全息眼镜Hololens原型；谷歌展示新模块化智能ProjectAra原型（积木）；谷歌执行总裁施密特：物联将取代互联。

ARPPU是5美元* 小鱼：50%的玩家 ◆风险分析：宏观经济下行的风险，技术革新风险。