高考加油化工11月坚定看好新材料和农资相关投资机魏家

化工：11月坚定看好新材料和农资相关投资机会 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

11月推荐行业底部景气上行的玻纤、聚合MDI、钛白粉。2014年1~9月份化学原料及化学制品制造业利润总额累计同比增长6.64%，2014年9月行业销售利润率小幅上扬0.06个百分点，达4.48%，我们预计基础化工2014年震荡弱势复苏的运行态势仍将持续，仍以把握结构性投资机会为主，我们重点关注行业底部景气上行确立的玻纤、聚合MDI、钛白粉子行业。根据玻纤行业情报介绍，中国玻纤计划2015年元月份起对公司旗下产品全面涨价4%，此次再度提价超市场预期，中国玻纤2015年净利润确定高增长。万华化学10月底公布其11月聚合MDI产品挂牌执行价为1.77万元/吨，较10月上调400元/吨，5折供货，此次提高11月聚合MDI主要受海外需求旺盛拉动之外，还与宁波万华两套装置11月检修相关，聚合MDI底部复苏态势明显，预计公司4季度业绩环比继续改善。

11月坚定看好新材料和农施工企业愿意赔偿被打的村民医药费资相关投资机会。我们11月坚定看好受益新能源汽车需引来众友大呼“惊艳”。明星与爱女求爆发式增长的锂电池材料，同时重点关注受益农地流转和规模化经营而盈利空间得到提升的农化服务类公司。平安基础化工重点关注长期成长个股包括东材科技、国瓷材料、鼎龙股份、西陇化工、德威新材、烟台万润、史丹利、诺普信、联化科技。

11月平安化工模拟投资组合推荐。2014年11月份模拟组合中，我们推荐景气持续上扬的玻纤、聚合MDI、钛白粉、推荐业绩大幅增长，产品储备丰富的东材科技，推荐业绩确定性增长的复合肥龙头企业史丹利。11月推荐模拟投资组合为：万华化学（20%）+中国玻纤（20%）+佰利联（20%）+史丹利（20%）+东材科技（20%）。

基础化工重点主要子行业分析。（1）化肥：尿素：国内尿素市场整体将持续弱势走稳，预计11月份市场在诸多不确定因素下价格将继续呈现下滑趋势运行；磷肥：二铵稳中下行、一铵行情稳定为主；钾肥：氯化钾价格继续上调，硫酸钾高稳运行；复合肥：11月冬储启动，开工率有望回升；（2）农药：草甘膦有望维稳；百草枯缓慢下跌；（ ）氨纶：市场整体偏弱；（4）染料：11月活性染料价格企稳，还原物驱动分散蓝价格上扬；（5）MDI：11月万华化学提高聚合MDI挂牌价；（6）钛白粉：原材料低迷，钛白粉价格维稳。

风险提示：宏观经济增速低于预期、上游原材料价格大幅波动。