行业方正证券富贵何须险中求

方正证券：富贵何须险中求 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要期权无风险套利机会的产生来源于期权价格的错估，即期权违背了无套利价格（区间），从而造成期权本身价格或者相对价格的平衡关系被打破。关注北国电器官方微博

期权无风险套利原理简单，其模式容易被复制，因此发现转瞬即逝的套利机会并尽可能迅速触发下单成为成功套利的关键。我们对无风险套利监控系统进行了优化以达到“精准监控、迅速触发”的监控目标。

我们将不同套利策略所涉及的合约数量及特点总结如下：

边界套利涉及单个期权合约垂直价差套利涉及两个同景区服务成为大众生活常态和城市发展常态的现象也日益明显方向的期权合约凸性套利涉及到三个同方向的期权合约平价套利涉及相同行权价格的两个反方向合约盒式套利涉及两组相同行权价格的看涨、看跌期权组合根据期权价格曲线的特征，将无风险套利监控系统从“对所有期权合约进行遍历监控”优化为“对部分期权合约进行监控”从而有效减少运算负荷。