高考加油金融不良反弹放缓拨备反哺利润荐7股魏家

金没有出现不会做的验资业务。当然融：不良反弹放缓拨备反哺利润 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议：

随着金融去杠杆的深化，MPA考核趋严，同业链条监管更趋严格，短期或对行业构成一定的压力。鉴于银行板块不良反弹趋缓，基本面企稳；当前板块估值处于合理偏低区间，配置价值提升，我们维持对银行板块的买入评级。推荐政策风险较小、资金优势明显且估值相对较低的国有大行（建设银行、农业银行等），继续看好招商银行和宁波银行，适度用户可以发送一条普通短信邀请其打开数据连接关注贵阳银行、杭州银行、常熟银行。

风险提示:1、经济增长超预期下滑；2、资产质量大幅恶化； 、政策调控力度超预期。

本周聚焦：

本周聚焦：年报及1季报回顾、分析与展望1、上市银行1季度利润同比增速环比改善，拨备反哺利润16年上市银行净利润同比增长2.69%。17年1季度，上市银行整体净利润同比增速为 .40%，增速环比回升。1季度上市银行资产规模同比增速平稳，净息差降幅收窄，中间业务增速放缓，不良反弹趋缓。从业绩驱动因素看，生息资产规模扩大、中间业务收入增长及拨备反哺利润成为银行业绩增长的主要动力，息差表现、手续费及佣金净收入增速及拨备支出是银行间业绩分化的主要因素。

2、同业业务规模收缩，债券投资配置力度加大受监管约束，16年至今上市银行整体同业资产规模持续收缩，同时结构方面出现了调整，同业业务逐渐回归其流动性管理的基本功能。另外，16年加大了债券投资的配置力度。17年1季度，伴随市场利率上行，同业业务规模持续收缩，债券投资增速放缓。

、不良率企稳改善，拨备覆盖率小幅提升16年上市银行不良双升，不良余额同比增加1685.16亿元；不良率为1.60%，同比上升10bps。同期核销不良达42 9. 1亿元，同比增幅26.4 %，信用成本上升7bps至1.20%。加回核销的不良贷款新生成率下降16bps至0.96%。17年1季度，上市银行不良率企稳改善，拨备覆盖率小幅提升。从关注率和逾期率来看，资产质量边际改善。