高考加油银河证券美国新增非农就业低于预期魏家

银河证券：美国新增非农就业低于预期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

国际重要经济事件点评：

周五公布的美国9月非农人数为14.2万人，刷新3月来新低，当时仅增长8.5万人。9月预测值为20.3万人，前值从17.3万人下修至13.6万人。美国失业率维持5.1%不变，但劳动参与率下滑0.2%至62.4%，跌至1977年来新低。9月非农就业增幅下降表明，在失业率已经下降到充分就业水平附近以后，企业招聘有所放缓。但申请失业人所以他没有跟队来到长春。据本报了解数处于15年来最低，私营就业就行扩张，美国就业市场仍健康。

受非农就业低于预期的影响，市场对美联储加息的预期下降，美元指数从96.35跌至至95.24，刷新了9月21日以来最低；黄金价格上涨30至1135，国际油价则变化不大。

发达经济体一周动态：

美国8月份个消费开支月率增长0.4%，收入月率上升了0.3%，家庭开支增长超预期，内需稳定增长。8月工厂订单月率为下滑1.7%，为今年5月来首次下滑；9月制造业PMI指数从上月的51.1降至50.2，7月未季调S&P/CS20个大城市房价指数年率增长4.96%，8月季调后成屋签约销售指数下跌1.4%。

欧元区9月消费者物价较上年同期下跌0.1%，半年来再次出现通货紧缩现象，主要是油价下降的影响，欧洲央行扩北京决定快速跟上。9月25日大QE的预期上升。9月经济景气指数从8月的104.1升至105.6，创2011年4月以来的最高水平，经济有望继续复苏。德国失业人数增加2000人至279.5万人，失业率维持统一后最低的6.4%。

日本8月有失业率升至3.4%，家庭支出同比年率升2.9%，远超预期，但零售销售较上年同期上涨了0.8%，低于预期，工业生产下降了0.5%，远低于预期的增长1%。日本二季度的经济萎缩了1.2%，近期的经济指标仍不佳，安倍政府上月底宣布了新的改革计划；因通胀继续下行，日本央行预期将扩大货币刺激规模。

新兴经济体一周动态：

9月份主要新兴经济体中绝大部分的制造业PMI均有所回升，除印度外中国、香港、台湾、韩国、巴西、俄罗斯制造业PMI均获得不同程度反弹，但普遍位于荣枯线下，指向制造业仍处于萎缩区间，经济下行压力仍在。其中9月中国官方PMI回升至49.8，较八月49.7微幅上涨，但财新PMI继续下行至47.2。香港PMI回升至45.7，好于8月历史低位44.4。台湾PMI回升至46.9，好于8月的46.1。韩国PMI回升显著由8月的47.9升至49.2，但仍连续第5个月位于荣枯线下。巴西9月制造业PMI由8月历史低位45.8回升至47，但服务业PMI进一步恶化由8月的44.8降至41.7。俄罗斯9月制造业PMI回升显著由8月的47.9回升至49.1，仍位于荣枯线下，但服务业PMI回升至50.9，俄罗斯经济结构仍处于进一步调整期。印度9月PMI由8月的52.3降为51.2，表明制造业扩张速度有所下降。

韩国9月CPI按月下跌0.2%，核心CPI按月下跌0.1%。央行通胀率目标2..5%，面临下调目标的压力。韩国9月汇丰制造业PMI49.2，8月份韩国国际收支经常项目顺差规模同比扩大12.2亿美元至84.6亿美元。由于韩国经济指标表现普遍逊于预期，表明韩国经济依然面临着下行压力，这将增加韩国央行年内降息的预期。