行业开源证券QE影响将滞后反应

开源证券：QE影响将滞后反应 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

摘要8月，工业增加值增速继续下降，其中轻工业增加值在上月回升后本月再次回落。外贸出口同比增速虽然比7月略有回升，但仍然处于较低迷状态。

全社会用电量同比增长3.6%。经济先导指标显示经济增速下滑趋势仍然未见好转。预计9月的CPI会再次回落至“1”区域内。通胀压力会有所减轻褚一斌的做派和褚时健判然不同。虽然也回国干了几年农业。

工业增加值增速继续回落用电量增速继续下滑PPI下降CPI回升全球大开印钞机。美国QE3欧洲OMT日本QE中国逆回购，全球“宽松”2万亿美元。量化宽松短期会提升风险情绪，刺激资本市场，长期对我国经济仍有不利影响输入型通胀压力美元指数走低不利于外贸出口政策导向容易偏差影响力度较前两次QE减小短期会刺激资本市场国内市场的积极因素国家加大对家电、节能环保产品财政补贴。

国务院确定增加出口退税等八项促外贸增长措施8月新增人民币贷款7039亿，为历年8月新增信贷之最证监会积极协助QFII扩容国内企业贷款结构极度不平衡资金宽松后，国内股市短期会有利好影响，但长远来看，弊大于利。

未来国际货币环境持续宽松，我国将长期面临输入性通胀压力，寻求资产保值工就读经济专业。具，成为未来要思考的问题，黄金、农产品都会成为资金避险品种。

国内经济的刺激政策短期难以见效，但会提升投资者的市场预期。未来的市场将会以抗通胀及宝经济增长为契机，产生结构性的局部行情。