高考加油银河证券内需稳定美国经济魏家

银河证券：内需稳定美国经济 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：

美上周初请失业金人数为19.2万人好于预期20.5万人，降至近50年来最低。3月零售销售环比增长1.6%，一年半最大增幅。2月份出口上涨1.1%、进口环比上升0.2%，商品和服务贸易逆差环比下降约3.4%至约494亿美元。最近8个月来最低。零售大幅上升，表明内需旺盛，加上贸易逆差缩小，就业市场良好，一季度的美国经济维持稳定。

欧元区2月出口同比增长4.4%，进口同比增长4.0%，贸易顺差195亿欧元，高于此前的170亿欧元。4月综合PMI初值51.3，制造业PMI初值47.8，九个月来首次上升，服务业PMI初值52.5，为近三个月最低，对应的GDP增速已放缓0.2%左右。因为经济放缓，CPI再创一年来的最低，欧洲央行宽松可能性上升。

日本3月进出口双双出现下降，贸易顺差5285亿日元，2018财年(截至2019年3月)贸易逆差为1.5854万亿日元，时隔2个财年出现贸易逆差。国际油价走高带来的进口额增加是20那些是弹性消费支出（娱乐、餐饮、人情世事等）便可以一目了然。可以将每月弹性消费支出进行压缩18财年日本出现贸易逆差的主要原因。CPI环比0，同比0.5%，核心CPI0.8%，仍非常低迷。