半导体电子设备国家集成电路产业基金首批规物业

半导体、电子设备：国家集成电路产业基金首批规模1 200亿 荐14股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

该基金由工信部、财政部牵头发起，财政部与其他投资主体共同出资组建，采用市场化运作、专业化管理的模式，主要投资于芯片制造等重点产业，由国开金融、亦庄国投、中央财政资金代表机构等已完成决策的机构先行出资。基金公司一期总规模1,200亿元，其中国家财政 60亿元，国开金融 20亿元，亦庄国投100亿元，其余420亿元将面向市场募集。

信息要点晶电看淡下半年LED市场。LED龙头股晶电董事长李秉杰表示，由于客户之前有重覆下单现象，LED背光及照明二大产品线客户均将进入库存消化期，如果没有惊奇，7月就见到今年高点。现在看到客户库存有些高，预计第 季将消化库存，其中LED照明的问题甚至比LED背光大。

台积冲10纳米年底试产，采用极紫外光刻。台积电取得跨足10纳米以下先进制程最关键的极紫外光（EUV）机台，摆脱半导体摩尔定律可能受到的物理极限限制，成本还有再下降空间，未来将持续用来生产高通、苹果等大客户高阶芯片。ASML现有11台EUV订单当中，有两台是台积电下单，首批六台已交货。

三星发布Note4及侧面曲屏新机Edge。相对上一代，Note4的外形变化并不大，仍是时尚商务风格，但机身侧面采用了金属材质。NoteEdge的核心硬件配置及摄像头等与Note4基本一致，但它采用了一块2K分辨率的曲面屏幕。

Vivo将推蓝宝石特别版X5。上月底vivo推出主打K歌功能的音乐X5，采用5.0英寸720p屏幕，目前在售版本为康宁大猩猩玻璃面板。

目前基本可确定蓝宝石X5将在不久后面世。

行业观点：

我们认为2014年将是LED第一个真正意义上的照明年，产业链上、中、下游都将受到下游需求拉动，产业整合及新模式演化将成为行业主题，我们建议关注澳洋顺昌（LED芯片开始放量，有望异军突起）、三安光电（LED芯片供需格局偏紧，芯片价格坚挺，有利于公司盈利能力提升）、聚飞光电（将进一步受益低价平板电脑和平板电视背光份额提升）。

小间距LED显示屏为显示屏行业带来新的增长空间，将在未来三年快速替代DLP大屏拼接墙，并有望进入民用等领域，呈现爆发式增长，建议关注利亚德（小间距LED显示的市场发现者和领导者）、洲明科技（显示屏业务畅享小间距盛宴，照明业务新模式值得期待）、艾比森、奥拓电子。

集成电路发展纲要落地后，各地密集出台地方扶持方案。我们认为，中央与地方自上而下的扶持将使中国集成电路产业迎来一轮长期向上周期，产业资金介入有利于横向、纵向的并购，实现技术与客户端突破。我们建议中短期关注华天科技、长电科技、晶方科技；长期关注设备制造商七星电子。

案发当天张某、周某二人在饭店三楼装修施工 我们认为指纹识别产品在下游应用提升将为具备晶圆封装能力的公司如华天科技、晶方科技、长电科技带来新的业绩增长新机会。