机械制造动车组年内第一次招标开启荐股牛

昨天 机械制造：动车组年内第一次招标开启 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

铁路总公司启动年内第一次动车组规模招标，计划采购时速 50公里的“复兴号”动车组共计145标准组（8编组）。我们认为：在当前轨交板块预期相对悲观的情况下，此次招标略超预期，有利于刺激轨交产业链的需求，提振市场信心。同时我们认为全年车辆购臵情况有望超年初预期，进一步验证轨交行业“十三五”期间前低后高的判断。我们重点关注：轨交车辆绝对龙头中国中车、轨交门系统龙头公司康尼机电、和持续整合扩宽产品线的华铁股份。

事件2018年6月15日，中国铁路投资有限公司公告：2018年第一次动车组招标，计划采购时速 50公里“复兴号”动车组（8辆编组）45组、时速 50公里“复兴号”动车组（16辆编组）50组，以及时速 50公里复兴号动车组CTCS- 级列控系统车载设备和机车综合无线通信设备（CIR）各190套。

点评：

铁路总公司2018年动车组首次招标，招标数量略超预期根据中国铁投官的披露，铁路总公司计划招标时速 50公里“复兴号”动车组45标准列（8辆编组），和时速 50公里“复兴号”动车组（16辆编组）50列。由此我们解读信息如下：1）此次招标均为时速 50公里的复兴号标准动车组，符合此前预期；2）此次招标共计145标准组（8辆编组），相比较于2017年上半年合计招标12 组，同比增加18%。 ）招标的CTCS- 列控系统和CIR无线通信设备各190套，超过此次动车组整车的招标量，预示未来更多动车组的核心部件在储备。

“复兴号”已成为主角，相关产业链供应商长期受益据中铁投公告，2017年动车组招投标订单为 02组，其中标准动车组达225，占比75%。2018年，我们估计在 50组动车组招标订单中，“复兴号”动车组不低于 20组，占比不低于90%。复兴号渗透率快速提升，预计未来动车组会成为绝对主力车型，同时作为拥有自主知识产权的标动，也会成为走向国际舞台的主力车型。复兴号的零部件国产化率目标为100%为国内零部件厂商提供了绝好的机会和天然的准入壁垒。