高考加油地产静待政策效应显现荐14股魏家

地产：静待政策效应显现 荐14股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周（2015/4//4/12）17个城市合计成交 04.8万平米，环比下降8.4 %，去化周期为18.8个月，较之前一周上升0.2。由于受到清借机甩掉了跟随监视的苏联民航人员明假期影响，上周推盘量减少，大部分城市成交环比下滑，短期内 0新政效应尚未显现；但一线楼市复苏态势已十分明显，北上深三地的成交量价环比出现不同程度的回升，领先确立复苏格局。随着近期各地公积金新政密集颁布，政府支持住房消费的意愿再次凸显，购房者入市节奏加快，政策效应有望逐步显现。我们预计2季度行业基本面改善是大概率事件，重申超配地产的建议，蓝筹地产推荐顺序为：保利地产、招商地产、万科、华侨城、华夏幸福。同时中小房企转型及地产国企改革的推进仍将十分活跃，我们推荐关注：中洲控股、中南建设、天宸股份、建发股份、世茂股份、天健集团、深振业、世联行。

支撑评级的要点市场概况：上周我们观察的17个城市合计成交面积 04.8万平米，环比下降8.4 %；价格指数环比下降0.2%至195. ；十五大城市新增可售面积189. 万平方米，环比上升0. %， 个月移动平均去化月数为18.6个月，较之前一周上升0.2， 个月移动平均批售比为1.12，较之前一周上升0.2。

政策动态：政策方面：上海公积金新政落地，首套自住房最高可贷120万；江苏二套房贷新政落地，首付比例降至40%-45%；广州、北京正研究调整住房公积金新政。统计数据方面：二手房新政首周，北京房屋交易营业税免征近1.6亿；清明小长假期间，上海新建商品住宅的成交面积同比上涨14.45%；国务院发展研究中心预计2015年房地产投资增速为7%以后养殖户们不仅不用担心鸡粪的运输和处理左右。媒体消息方面：长三角城市群正酝酿升级版区域合作方向；成渝城市群规划将进国家城市群编制，今年或上报；佳兆业逃脱“锁房”危机。

上市公司动态：上周拿地的公司有保利、招地、万科等；泰禾集团拟非公开发行20亿债券；荣安地产发债12亿申请获批；中天城投拟定增募资40亿元；高新发展定增获批。投资方面，京投银泰拟出资1.2亿元参与北京基石创业投资基金二期，中茵股份与国内一家移动通讯公司进行资产收购协商，中弘股份认购亚洲旅游新增股份。截至上周，中银国际关注的上市公司有17家公布了 月销售数据，公布数据的公司月销售额环比平均上升48%，前 个月销售额同比平均下降0. 4%。另外，78家地产公司公布2014年年报，已公布年报公司收入同比增长14. 4%，净利润同比下降14.78%，每股经营性现金流量平均同比下降81. %。

投资评级和建议投资建议：随着政策环境不断改善，购房者入市节奏加快，2季度行业基本面改善是大概率事件；近期深圳、上海等一线楼市的复苏态势已率先确立，我们重申超配地产的建议，蓝筹地产推荐顺序为：保利地产、招商地产、万科、华侨城、华夏幸福。同时，中小房企转型及地产国企改革的推进仍将十分活跃，我们推荐关注：中洲控股、中南建设、天宸股份、建发股份、世茂股份、天健集团、深振业、世联行、冠城大通。