行业长城证券买方卖方第七期

长城证券：买方卖方第七期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主流卖方中，6月兴业、安信偏空，海通由谨慎转谨慎乐观，申万、长江、瑞银看平。6月市场公募基金主动投资型大部分净值上涨，中邮战略新兴产业位列第一，单月复权单位净值增长率为1 .47%；阳光私募（非结构化）中，博弘基金（A类）暂居第一，单月复权单位净值增长率为18.21%。买方观点中，大部分认为需要警惕风险。我们的看法是这波反弹或与行业热点、中报业绩衔接起来形成一波年中行情。

6月市场回顾：创业板走势强于有一些中间商所出售的站点列表中有很多站导出的链接过多主板，主板窄幅震荡，打新冲击未改创业板上涨态势。

主流卖方观点：（1）兴业证券：2014年下半年仍将处于投资时钟的衰退期，继续“熬底、熬机会”，建议用“类债券”做防御，耐心操作“战略性标的”；（2）安信证券：海通证券6月初时偏谨慎，认为政策力度和累计效应需等待。6月下旬比之前乐观，认为资时钟走向衰退后期，股市从危到机，地产链基本面和政策决定节奏；（ ）海通证券：政策力度和累计效应需等待，市场向下打破概率更大，下蹲后起跳望成全年最好波段；（4）申银万国：坚定看多上证，看空部分被证伪的创业板大市值股票；（5）长江证券：6月主要的经济数据以及流动性依旧有利于当前的预期修复，但是进入了预期修复的尾声；（6）国泰君安：系统性风险正在消除，稳增长政策缓慢释放到市场中，增加创业板的配臵；（7）瑞银证券：6月股市处在区间震荡中，受多重结构性因素的制约，维持推荐大银行+创业板的组合。

主动投资公募基金排名：在我们纳入统计的5 6只基金中，6月524只基金上涨，2只基金持平，10只基金如果县市执政能有好的成绩下跌。单月复权单位净值增长前三名暂时是中邮战略新兴产、诺德中小盘、浦银安盛红利精选。今年截止2014年6月 0日，复权单位净值增长前三名暂时是中邮战略新兴产业、兴全轻资产、兴全有机增长。

阳光私募（非结构化）排名：在我们纳入统计阳光私募（非结构化）中，6月博弘基金（A类）暂居第一，年初至今穗富1号暂居第一。

买方观点摘录：（1）南方基金：汇丰PMI预览值回升托底市场。（2）建信基金：警惕中报风险冲击。（ ）博时基金：短期维持中性略微偏好的配臵水平。（4）大成基金：密切关注货币政策的变化。（5）上投摩根：

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