高考加油日常消费品禽链趋势未变荐5股魏家

日常消费品：禽链趋势未变 荐5股 类别： 机构： 研究员：腾讯的银行会减免用户费用、降低贷款门槛

[摘要]

■7月我们发布禽产业链跟踪报告《坚守禽链，博取预期差》，强调禽链将迎来鸡苗价格企稳强势上涨、上市公司业绩修正、引种复关预期推迟三大因素催化。近期鸡苗价格已从6月低点反弹最高上涨了112%，上市公司二季度业绩上修，加上7、8月份美、法均再发禽流感，复关推迟至明年月份，以上均验证了我们前期的判断。在当前时点，我们认为禽链下游产品价格能否上涨是投资者最关心的问题所在，我们认为：

1、商品代鸡苗月份迎来新一轮上涨，原因：1）中秋、国庆两节备货需求拉动鸡苗销量提升；2）下游毛鸡养殖利润上升，鸡苗价格上涨空间得以进一步打开。

2、7月以来在产父母代存栏已持续下降，作为毛鸡价格两个月前的先行指标，当前在产父母代存栏下降预示毛鸡价格在9月将上涨。

、终端消费将受提振，鸡肉产品售价回升。月份，两节需求，中、高校开学，食品厂和经销商会开启新一轮的备货，加上国内餐饮业加大力度开发胸肉（切排），鸡肉产品综合售价，尤其是鸡胸肉价格将重回春节后高点1 000元/吨。

1、新一轮鸡苗价格上涨形成（1）两节备货推动销量提升鸡苗价格上涨在7月的跟踪报告我们提到，当前调查后发现投资者以鸡苗价格做为把握禽链景气的风向标。由于鸡苗价格波动周期较短，因此受季节性性影响较大。因此我们通过考察年烟台鸡苗价格总结出两个季节性特征，第一，每年商品代鸡苗在1- 月、月份会出现上涨；第二，在景气年份，鸡苗价格上涨启动越早，持续时间则越长。月份鸡苗价格上涨的主要原因在于月份的中秋、国庆节的节日需求，屠宰厂在1个月前提前备货，加上白羽肉鸡42天饲养周期，因此倒推出月份会在两节需求拉动鸡苗销量提升，由此带动价格上涨。

据我们近期数据跟踪，从销售量来看，商品代鸡苗销量自6月最低至4 51万套以后持续上升最高至5067万套，7月商品鸡苗销售 .9 亿羽，环比增加4. %，同比增长5%。在7月份至8月上旬之间，销量基本维持在今年以来销量高位以上的区间震荡，说明月份商品代鸡苗确实迎来了今年以来的销售旺季。在价格方面，商品代鸡苗价格从6月29日触底跌至1.8元/羽后，进入7月份基本确立了上涨的趋势，截至8月12日，商品代鸡苗周均价从6月29日底部以来涨幅达到85%，达到 .15元/羽，最高涨至 .6元/羽，涨幅达到约112%。可见，月份销量级别的提升带动的鸡苗价格的上涨，验证了我们7月份跟踪报告的判断。

预计这一轮鸡苗价格上涨有望延续到9月份，并且有可能突破4.5元/羽。