半导体电子设备基本面仍有杂音但信心面逐渐吧

半导体、电子设备：基本面仍有杂音 但信心面逐渐恢复 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

前言上周苹果执行长TimCook除了表态出柜之外，也指出了iPhone6/6Plus全球大缺货，距离供需平衡还有一段路，预计明年以前都无法满足市场需求。

是数据出错了 而本周迈入11月份，在中国大陆有双十一，欧美还有感恩节和圣诞节等传统旺季需求，这些都削弱了市场先前对于4Q14杂音的负面影响，对于信心面的提振有一定的作用。但必须注意的是，先前出现不少对于4Q14的杂音，产业界在 Q14季底之后也确实开始出现库存调节，因此未来这些库存去化的状况将是观察重点。

10月份以来连续几周的周报，我们建议逢高获利了结，直到上周我们说“先前4Q14杂音在股价业已有所反应，我们期盼先前逃命的资金能够回流，启到止跌回稳、先蹲后跳行情”，上周全部A股上涨4.78%，电子行业也上涨了 .51%。那么，本周呢？核心观点：基本面仍有杂音，但信心面逐渐恢复约莫是9月底、10月初，当4Q14出现分歧和杂音时，大家也都拿着放大镜在检视中国十一长假的消费力道。偏偏美国科技股打了个喷嚏，尤其今年一开始大家都把预期打得很高，因此当面临所谓的“下修”时，信心也就跟着脱逃了。上周市场情绪还算不错，尽管基本面仍有杂音，但信心面确实也逐渐恢复。不过说实在的，整个消费性电子基本也就到头了，已经变不出新花样，未来中长期，电子产业该看谁呢？我想，这是11~12月该认真思索的问题。

1).苹果iPhone6Plus有望上修出货目标，相关概念股值得关注除了iPhone6/6Plus之外，平板电脑iPadAir2和iPadmini 也已开卖，使得苹果阵营如鸿海、仁宝、和硕、大立光、嘉联益、臻鼎…等台系供应链，目前正处在旺上加旺的荣景，预料此景可望延续至1Q15。而上周台系主流苹果供应链，如：组装厂鸿海、机壳厂鸿准、软板厂臻鼎…，均陆续传出近期可望顺势上调iPhone6Plus出货目标。